1 、股票的正常運動
把握股票走勢最最關(guān)鍵的是判斷股票是否處于正常運動狀態(tài)。我認為下列幾點有助于讀者朋友從概念和操作上體會和掌握什么是股票的正常運動。
股票的走勢及走勢線：在正常的升勢中，每個波浪的最高點應(yīng)較上個波浪的最高點為高，最低點也應(yīng)較上個最低點為高。整個股價的運動應(yīng)該在走勢線之上。在正常的跌勢中，波浪應(yīng)一浪低過一浪，最高點較上個最高點為低，最低點也較上個最低點為低。
支撐線和阻力線：一旦阻力線被突破，股票應(yīng)該繼續(xù)上升，雖然可能有反調(diào)，便反調(diào)不應(yīng)該跌到阻力線之下，否則便是不正常運動。同樣，一旦支撐線被跌破，股票應(yīng)往下跌，否則的話，便是不正常運動。如果股票一跌破支撐線便反彈到支撐線之上，可能是買股的好時機。
雙肩圖和頭肩圖：和上述道理相同，一旦股價穿越突破點，它應(yīng)能夠繼續(xù)，否則的話便可認為是不正常運動。
平均線：以兩百天平均線為例，一個正常的升勢，股價應(yīng)在兩百天平均線之上；一個正常的跌勢，股價應(yīng)在平均線之下波動。否則，都可以認為是不正常運動。
2 、股票的周期性運動
在華爾街兩百年的歷史中，發(fā)展出很多理論來描述股票的波動現(xiàn)象。如道氏理論、伊列波形理論等等。這些理論有假設(shè)，有論證，讀起來又長又乏味，但它們歷久不衰，自有其參考價值。就我個人的體會，這些理論很難在實踐中應(yīng)用。除非你是只看大勢、手握巨資的基金管理人。
隨著自己對股市認識的增加，終于明白這些玄乎的理論無非在講經(jīng)濟周期。任何學過點經(jīng)濟學的人都明白經(jīng)濟周期是什么玩意。以下我簡單地解釋經(jīng)濟周期怎樣在股價上反映出來。這些知識能加深你對股市的認識。
可以將股票運動大約分成四個時期，分別為蓄勁期、爬坡期、疲勞期和下坡期。
蓄勁期：買賣雙方的力量基本平衡。
爬坡期：買壓勝過賣壓。
疲勞期：買壓和賣壓又本持平。
下坡期：賣壓強過買壓。
在任何時期，股票的波動都是波浪形的。每個大波動內(nèi)包含有很多反向的小波動。平均線將中和這些小波動且指明大趨勢。必須強調(diào)，股市操縱可能改變每天的或短期的波動，但不可能改變大勢。道氏理論特別指出這一點。
股票運動的四個時期其實吻合了經(jīng)濟周期的規(guī)律。在上個經(jīng)濟周期的末期，因為生產(chǎn)過剩，產(chǎn)品價格跌落，存貨增加，公司的盈利減少，股價下跌。
蓄勁期便是恢復期，在這段時間，公司將不暢銷的產(chǎn)品淘汰，減少存貨，為經(jīng)濟復蘇準備。
經(jīng)濟復蘇期在股價上的表現(xiàn)便是爬坡期。隨著盈利的增加，公眾又開始爭購公司的股票，股價節(jié)節(jié)高。
經(jīng)濟復蘇持續(xù)到一定階段， 就到了疲勞期。疲勞期接著就到下坡期 。下坡期到了一定地步又進入蓄勁期。整個過程就是經(jīng)濟周期在股價上的反映。
馬克思的政治經(jīng)濟學主要目的便是解決不斷重復的資本廣義經(jīng)濟周期對社會負面的影響。但實踐的結(jié)果并不理想，計劃經(jīng)濟有其本身的缺陷。中國今日引進市場經(jīng)濟，大家近來看到的肉、蛋、柑桔等生產(chǎn)過剩、價格下跌的現(xiàn)象便是經(jīng)濟周期其中的一環(huán)。
在蓄勁后期，爬坡初期，如果是開始一個真正的爬坡期，應(yīng)有交易量增加的現(xiàn)象，股價一舉突破阻力線。一旦進入爬坡期，股票開始升勢，股票波動應(yīng)具有“一波高過一波”的現(xiàn)象。雖然這并不絕對，但整個波動應(yīng)該在兩百天平均線之上。在這段時間，投資者們必須安坐如山，不要為股價的短線升跌嚇出場，但要打起十二分精神注意危險信號。
經(jīng)過疲勞期，股價跌穿平均線及支撐線，便是離場的時候了。
有些小公司具有特點的產(chǎn)品，它不受一般經(jīng)濟周期的影響，但其股價波動也具有相似的特點。一旦市場接受其產(chǎn)品，銷售及盈利的潛力會反映在投資者的行動上。他們開始標高股價，我們將看到交易量上升。這些投資者很多并不是短線炒作者，他們買好股票就放在一邊，使得公司在市面自由交易的股數(shù)減少。此時股票用不著很大的交易量主能攀升。這類小公司的股票在上升時其速度常常很快，短時間內(nèi)可能會升數(shù)倍。自由市場的機制是自由競爭，很快你就會在市場發(fā)現(xiàn)類似或可替代的產(chǎn)品。在今天的市場環(huán)境，一個熱門產(chǎn)品永葆熱門幾乎是不可能的。競爭的結(jié)果就是銷售及盈利增長的減緩，又重復從暢銷到滯銷的循環(huán)。（附注：所以不斷創(chuàng)新是制勝的關(guān)鍵）
這些小公司的股票同樣經(jīng)歷四個階段，只是這四個階段的起伏較大公司來得劇烈。
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