縮量：真實的市場交投狀況VS趨勢的延續(xù)

　　放大的成交量會加速現(xiàn)有價格趨勢的發(fā)展速度。與此相應(yīng)的是縮小成交量，通常來講，成交量縮小是市場交投清淡的結(jié)果，它帶來的是盤整或?qū)υ汹厔莸男拚?，如果原有的趨勢已?jīng)確立，縮小的成交量是很難改變原有價格趨勢的。在正常情況下的多頭走勢可以概括為“價漲量升，價跌量縮”。

　　1.股價上漲與縮量

　　下面我們看一下在上漲趨勢較為明確的情況下，上漲途中的縮量反映了哪些市場信息。經(jīng)濟(jì)面向好、產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展喜人等因素促使股價經(jīng)過放量持續(xù)走高，而且其脫離底部已較遠(yuǎn)，一輪新的行情已然確立。當(dāng)股價上了一個臺階后，因為其離底部空間較大，跟風(fēng)盤不足，而這時大眾已經(jīng)在短時間內(nèi)進(jìn)行了一次聚集，使得流入該股的資金或流入市場的資金能夠得以強(qiáng)勢維持，但這次情緒的過快發(fā)展與價格的快速走高都造成了后續(xù)買盤力量減弱，隨之而來的就是成交量的縮小與股價的調(diào)整。我們可以把這看成是一次上漲的修正。成交量的萎縮反映了這樣一種信息，前期市場的過快發(fā)展導(dǎo)致了市場分歧的加大，雖然上升勢頭已經(jīng)很明顯，但是股價究竟能走多高，多空雙方看法不一，市場觀望氣氛較重。但成交量的快速萎縮也從另一個側(cè)面反映出了市場中的那些多頭做多信心很堅決，因為在股價的縮量回調(diào)中并無恐慌盤涌出，有的只是一些不堅定分子的獲利拋出，市場只需少量的后續(xù)買盤就可以承接這些拋售。這些承接拋盤的資金很可能是原來在股價快速上漲過程中還沒來得及加入的投資者和由看空轉(zhuǎn)為看多的投資者，從這里我們發(fā)現(xiàn)了市場情緒的一個轉(zhuǎn)變，“一部分看空的投資者在經(jīng)過這輪上漲后其思維方式已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)榱丝炊?rdquo;，這是一個重要的信號，它透露出市場的上漲趨勢并沒有改變，隨著短暫調(diào)整后，在后續(xù)買盤的推動下，趨勢延續(xù)。

　　再來看一下股價在高位時，成交量萎縮反映了哪些信息。

　　在大盤或個股上漲幅度巨大的情況下，愿意迫漲買進(jìn)的投資者越來越少，成交量萎縮預(yù)示著買方已經(jīng)入場完畢，這時參與市場交投的大眾已經(jīng)很難再—次進(jìn)行聚集而促使服價上升了，而沒有大賣盤涌出，市場在高位處于膠著狀態(tài)。這時的賣盤主要來自少數(shù)聰明的投資者，他們懂得見好就收，懂得如何克服自己的“貪婪”;這時的買盤，主要來自少數(shù)自以為是的短線投機(jī)者的加入和那些不甘寂寞的空頭進(jìn)行回補。某些外界的利空因素會適時地打破這種高位的“平衡”狀態(tài)，隨之而來的就是趨勢的反轉(zhuǎn)。

　　2.股價下跌與縮量

　　首先來分析一下股價下跌過程中的成交量萎縮現(xiàn)象。在股價下跌趨勢發(fā)生后，成交量卻沒有放出，而是持續(xù)萎縮，這主要是因為沒有主力資金或大買盤介入。下跌途中的縮量，說明了市場在觀望，介入者少，只要少量的拋盤就可以促使股價重心下移、市場套牢盤增加等信息。

　　但是在下跌走勢的末期，成交量萎縮，股價在一個箱體里持續(xù)震蕩，這往往是行情已見底的信號，這時若有經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)、政策利好等因素的刺激，則股份有可能出現(xiàn)一次較為強(qiáng)勁的反彈。

　　通過以上的兩點分析可知，縮量多是發(fā)生在一次上漲或下跌的大趨勢之內(nèi)的，除非縮量是發(fā)生在兩種極端的情況下：頂部與底部，它的出現(xiàn)多是體現(xiàn)了趨勢的延續(xù)。在個股身上，主力加入后，也只能造成放量的假象，是無法做到縮量的。所以，通過大盤或個股的縮量，投資者可以更真實地解讀市場信息和個股情況。