判斷一個(gè)公司估值的方法總結(jié)

　　投資股票時(shí)在選擇個(gè)股的時(shí)候，估值是大家應(yīng)該關(guān)注的，很多投資者在公司估值這方面是存在一定的問(wèn)題的，那究竟公司估值方法是怎么樣的?子軒老師為大家總結(jié)了他在實(shí)戰(zhàn)分析中經(jīng)常運(yùn)用到的七個(gè)方法，在此為大家分享，希望能夠?qū)Υ蠹矣兴鶐椭?

　　1、首先要明白，不同的公司，估值模式是不一樣的。例如：像傳統(tǒng)制造業(yè)這樣的重資產(chǎn)型的公司，應(yīng)以凈資產(chǎn)估值方式為主，盈利方面的估值方式為輔要的。服務(wù)業(yè)類型的輕資產(chǎn)型企業(yè)和重資產(chǎn)型的公司的估值方式恰好相反，是以以盈利估值方式為主，凈資產(chǎn)估值方式為輔要的?；ヂ?lián)網(wǎng)公司，是以點(diǎn)擊數(shù)、市場(chǎng)份額以及用戶量的多少為考慮的，所以應(yīng)以市銷率為主。高科技和新興企業(yè)以市場(chǎng)份額為遠(yuǎn)景考量，同樣是以市銷率為主。

　　2、市值與企業(yè)價(jià)值，市值是最有效的參照物，但市值的意義不等同于股價(jià)，股價(jià)乘以總股數(shù)等于市值。市值是投資者對(duì)于企業(yè)的價(jià)值的認(rèn)可，側(cè)重于相對(duì)的“量級(jí)”不是絕對(duì)值的高低。像A股市場(chǎng)，通常是以100億市值作為優(yōu)秀成熟企業(yè)的量級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，500億市值是超大型企業(yè)的量級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。而像貴州茅臺(tái)，中國(guó)中車，格力電器這類的1000億以上的市值的企業(yè)象征著至高無(wú)上的低位。所以市值的意義在于量級(jí)比較，而非絕對(duì)值。

　　3、市值的比較，1，同一個(gè)公司在不同市場(chǎng)上的比較，就像同一家公司，A股和港股股價(jià)的比較，叫AH股比較。2、主營(yíng)業(yè)務(wù)相同的同一類企業(yè)相比較，例如，三一重工與中聯(lián)重科比較。3、部分業(yè)務(wù)相同的，需要將業(yè)務(wù)拆分后做比較，例如，上海家化與聯(lián)合利華比較

　　4、企業(yè)價(jià)值的計(jì)算方法：凈負(fù)債+市值=企業(yè)價(jià)值。

　　5、估值方法

　　a，市凈率：市值/凈資產(chǎn)(P/B)。要考慮真實(shí)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，對(duì)于有重大進(jìn)出報(bào)表的項(xiàng)目。需要從凈資產(chǎn)中做剔除。觀察比較企業(yè)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的歷史最高、最低、中間值等三個(gè)市凈率值。考察周期必須是一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)周期或者至少5年的周期。如果是新上市的公司，至少需要3年的歷史交易。同時(shí)對(duì)比同行業(yè)有較長(zhǎng)交易歷史的企業(yè)。

　　b，市盈率：市值/凈利潤(rùn)(P/E)。要考慮真實(shí)的凈利潤(rùn)，對(duì)于有重大進(jìn)出報(bào)表的項(xiàng)目。需要從凈利潤(rùn)中做剔除。市盈率要在比較中才有意義

　　c，市銷率：市值/銷售額(P/S)。銷售的業(yè)績(jī)必須確定是主營(yíng)構(gòu)成，同上，找出同行業(yè)具有較長(zhǎng)交易歷史的企業(yè)做對(duì)比。

　　d、PEG 指標(biāo)，市盈率/凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 。通常認(rèn)為比值大于1說(shuō)明是高估，等于1表示合理。價(jià)值 = 年收益×(8.5+預(yù)期年增長(zhǎng)率×2)，公式中年收益指的是最近一年的收益，可以同TTM每股收益替代。預(yù)期年增長(zhǎng)率是未來(lái)3年的增長(zhǎng)率。例如：一個(gè)公司的每股收益是0.4元，預(yù)期未來(lái)三年的增長(zhǎng)率為16%，則公司股價(jià)=0.4*(8.5+16*2)=16.2元。此公式計(jì)算的結(jié)果具有很高的實(shí)戰(zhàn)價(jià)值。但最好與其它指標(biāo)結(jié)合使用。

　　6：另外一個(gè)比較常用的是--利率估值

　　7、以上的估值計(jì)算方式皆不能單一用，需要配合兩種一起判斷，估值的重點(diǎn)是比較，跨行業(yè)的沒(méi)有一點(diǎn)意義，重點(diǎn)是相似企業(yè)的比較。