道氏理論預測趨勢的機制

　　一、道氏理論并非依據(jù)時間的方式鑒別趨勢

　　由于趨勢的概念中包含著時間概念，所以不同級別的趨勢包含不同的時間架構.使得每個級別的趨勢又都是從時間上衡量價格水準及變動方向的。

　　根據(jù)牛市、熊市的定義，基本運動的方向是以“牛市、熊市”循環(huán)的形式來表現(xiàn)。由于它們并不是依據(jù)時間來確定的，所以只有各種與時間無關的鑒別信號出現(xiàn)時，才能確認是否轉勢.因此，牛市、熊市究竟維持多長時間，牛市什么時候轉為熊市，熊市什么時候轉為牛市，是依據(jù)股價形態(tài)來判斷的，自然也就不能用道氏理論來確定與時間有關的事情。

　　關于某個級別趨勢的時間、空間跨度.實際上是周期理論研究的主要內容.由于道氏理論無法預測基本運動的轉勢時間問題，所以隨后的江恩理論則把時間周期作為研究的重點。然而，盡管利用周期理論以及其他理論預測不是完全沒有可能，但是預測準確的時間是非常困難的.

　　二、“知”和“行”同步是金融市場的預測機制

　　討論的預測主要是指對股市的預側，其中涉及的很多問題與自然科學中討論的預測是不同的。預測這個概念，很容易使我們想到諸葛亮的前知五百年后知五百年的“預測”。不過，金融市場的預測和我們通常的“預測”是不同的概念。

　　在金融市場里所說的預測，與“諸葛亮”式的“預測”的不同之處在于，這里“預測”的“知”是建立在參與者打算投資“行”的基礎上的。也就是說，參與者在預測市場的時候已經(jīng)投資了，而且是向著“預測”的方向進行投資。由于參與者的“知”和“行”是一體的，并且?guī)缀跬瑫r發(fā)生、相互作用、相互反饋，所以這樣投資的結果就導致了預測的結果得以實現(xiàn)，于是預測就成功了。

　　而諸葛亮式的“預測”是在未“行”之前就早已“知”，“知”和“行”是分離的。由于“知”和“行.之間的反饋需要一定的時間，所以在太短的時間里“來不及知”，而對太長時間后的事也“無法知”。這就是金融市場與自然世界的不同之處。 由于羊群效應，使得次級運動的趨勢性自我加強，隨后又自我毀滅，所以不斷進行順向次級運動與逆向次級運動循環(huán)，并形成牛市形態(tài)和熊市形態(tài)。道氏理論就是利用這些形態(tài)來預測基本運動的，不斷地利用次級運動去“發(fā)現(xiàn)”基本運動。

　　金融市場的基本運動可以被預測的根本原因是:預測和趨勢兩者不是孤立的，而是通過“知”和“行”兩者雙向互動、雙向反饋的。盡管市場原本不可以被預測，但由于預測行為指導了投機行為，而投機行為義實現(xiàn)了預測，所以使得市場變得可以被預測了。這就是金融市場的預測機制。

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