個股期權備兌開倉

來源：【贏家江恩】責任編輯：liyatang添加時間：2014-06-05 11:01:57

　　備兌開倉策略指的是持有足夠的所標的證券，與此同時又賣出去相等數(shù)量的以該證券為標的認購期權。這是我們在學習股票基礎知識里面需要掌握的重要內(nèi)容。

　　對于備兌開倉的組合來說，只有當投資者已經(jīng)持有足量的所標證券的情況下，才可以賣出認購股權合約。和認購期權賣出開倉(不持有所標證券而直接賣出認購期權)比較，備兌開倉以和期權合約等額的所標證券作為保證金，投資者就不需要額外的繳納期權保證金，如此一來便可以很好的提高投資者資產(chǎn)的有效性和流動性了。除此以外，備兌開倉策略中所標證券可以用到認購期權的行權交割上，因此和認購期權賣出開倉策略相比的話，備兌開倉的風險更低一些。和單單持有所標證券作比較，個股期權的備兌開倉減少了投資者的最大損失，與此同時也限制了投資者的最大收益。

　　下面我們來看看具體對于備兌開倉的應用。在實際的應用當中最典型的就是賺取賣出認購期權所獲得的權利金。如果投資者持有一定數(shù)量的某種證券，并且投資者估計短期之內(nèi)這個證券的走勢相對平穩(wěn)，但是長期依然看好，因此目前還不打算賣出去，那么投資者便可以通過賣出去同等數(shù)量的虛值或者是平值的認購期權來備兌平倉，以此來賺取權利金，從而獲得額外的收益。

　　若是期權到期的時候證券價格低于期權的行權價，那么買方就放棄行權，投資者所獲得的權利金就可以增加組合收益;如果合約到期的時候價格上升到比行權價高的地方時，買方可以行權，投資者就要以行權價賣出股票，同時丟掉了證券價格大幅上漲所帶來的高額收益。

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