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個股期權(quán)套期保值

來源：【贏家江恩】責任編輯：xiaohua添加時間：2015-06-16 08:53:32

　　個股期權(quán)套期保值是指同一標的資產(chǎn)的現(xiàn)貨、期貨與期權(quán)價格之間有很高的相關(guān)性。

　　期貨套期保值交易的原理：同種商品期貨價格走向與現(xiàn)貨價格走向方向基本相同，同漲同跌，而在將臨到期日時，期貨價格相對現(xiàn)貨價格常常會出現(xiàn)回歸。

　　在此基礎(chǔ)上，再根據(jù)方向相反、數(shù)量相等、相同或相近月份的操作原則進行交易。通常情況下，期貨的套期保值出現(xiàn)一個市場虧損另一個市場盈利，進而實現(xiàn)避免風險、鎖定成本的目的。

　　對期權(quán)套期保值交易來講，一樣是利用期權(quán)價格和現(xiàn)貨、期貨價格的相關(guān)性原理來實行操作，價格的改變一樣會引起一個部位盈利和一個部位虧損。

　　避免價格上漲的風險，保值者能夠買入看漲期權(quán)或賣出看跌期權(quán)；為了避免風險價格下跌，保值者可以買入看跌期權(quán)或者賣出看漲期權(quán)。如果標的資產(chǎn)價格像預(yù)期向原有期貨或者現(xiàn)貨頭寸不利的方向變化，那么期權(quán)部分獲取的收益可抵消現(xiàn)貨或期貨部分帶來的損失。

　　在期貨套期保值的交易中，買進期貨以建立與現(xiàn)貨部位相反的部位時的買進期貨，稱為買期保值；當賣出的期貨以對沖現(xiàn)貨部位風險時，稱為賣期保值。套期保值者在交易中要遵守方向相反的原則。

　　期權(quán)交易中，簡單地以期權(quán)的買賣方向來操作是不能的，考慮買賣的是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)是必要的。買期保值或賣期保值的確定，按所持有期權(quán)部位履約后轉(zhuǎn)換的期貨部位來決定。若買進的看漲期權(quán)與賣出看跌期權(quán)，期貨多頭是履約后的部位，因而類似于買期保值；期貨空頭是買入看跌期權(quán)與賣出看漲期權(quán)的履約后的部位，因而類似于賣期保值。

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