期權(quán)對(duì)金融市場(chǎng)有什么影響

　　金融市場(chǎng)的健康發(fā)展離不開風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，期權(quán)是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具最重要的衍生品，具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理等功能，此外，正式推出期權(quán)對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)的發(fā)展具有非常重要的作用。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年個(gè)股期權(quán)的交易量將近40億，大約占衍生品交易量的20%。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家都有自己的期權(quán)交易市場(chǎng)。在美國(guó)，期權(quán)更是受到青睞，根據(jù)美國(guó)期權(quán)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，管理資產(chǎn)超過1億美元的金融機(jī)構(gòu)中是有85%的機(jī)構(gòu)是參與期權(quán)交易的。上海證券交易所在2015年2月9日正式推出ETF期權(quán)，對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的促進(jìn)作用。

　　第一，期權(quán)的推出提高了投資效率。對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)的買方而言，其最大虧損是全部權(quán)利金，而收益是無(wú)限的。因此，期權(quán)的投資收益曲線是非線性的，這為投資者提供了更豐富的投資方式以及投資策略，提高了資本市場(chǎng)的效率。

　　第二，期權(quán)是一種重要的保險(xiǎn)工具。無(wú)法預(yù)測(cè)價(jià)格波動(dòng)，所以在投資中隱藏著很多的未知風(fēng)險(xiǎn)。投資者如果不想放棄手中的證券增值的機(jī)會(huì)又想避免潛在損失，就可以通過買入認(rèn)沽期權(quán)達(dá)到保險(xiǎn)作用。一旦證券下跌，認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金將上漲從而抵消部分證券虧損。

　　第三，期權(quán)可以降低市場(chǎng)非理性波動(dòng)。投資者對(duì)于市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，將通過期權(quán)的買賣交易體現(xiàn)出來(lái)。當(dāng)期權(quán)的價(jià)格由于市場(chǎng)的非理性行為而偏離合理價(jià)格時(shí)，套利資金將通過期權(quán)、期貨、標(biāo)的證券等買賣操作縮小套利價(jià)差空間，從而降低市場(chǎng)的波動(dòng)性。

　　期權(quán)的推出提高了投資效率、豐富了衍生品投資工具、降低了市場(chǎng)非理性波動(dòng)，對(duì)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展起到了積極的作用。