期權(quán)反向日歷價(jià)差組合構(gòu)成及案例分析

　　在投資期權(quán)交易的時(shí)候，大家會經(jīng)常聽到這樣一個(gè)術(shù)語，那就是期權(quán)反向日歷價(jià)差組合。反向日歷價(jià)差組合是怎么樣構(gòu)成的呢?在具體的實(shí)戰(zhàn)中，投資者該如何應(yīng)用?今天我們就來看關(guān)于這個(gè)組合構(gòu)成還有案例的分析。

　　第一：構(gòu)成

　　反向日歷價(jià)差組合是怎么構(gòu)成的?在具體的實(shí)戰(zhàn)中，它指的就是投資者“買近賣遠(yuǎn)”，所謂的買進(jìn)就是離到期日較近的期權(quán)，賣出就是離到期日較遠(yuǎn)的期權(quán)，所以大家一定要記住他們二者的關(guān)系一定鑰匙買近的同時(shí)賣遠(yuǎn)，而且這兩個(gè)期權(quán)的種類、標(biāo)的物價(jià)還有執(zhí)行價(jià)格都是相同的，那這怎么收益呢?具體如下圖所示。

　　第二：案例

　　我們假設(shè)某標(biāo)的價(jià)格水平是3000，而且投資者預(yù)測標(biāo)的價(jià)格在短期內(nèi)將會顯著的上升，這時(shí)投資者就可以做多一手來執(zhí)行價(jià)格為3000的短期看漲期權(quán)，而且支付權(quán)利金是206.6，同時(shí)我們應(yīng)該做空一手執(zhí)行價(jià)格為3000的長期看漲期權(quán)，收益率為313.5，凈權(quán)利金收入為107.在近期期權(quán)到期的時(shí)候，反向日歷價(jià)差的損益圖就如下所示。

　　通過上面的損益圖，我們就可以在對于這個(gè)組合策略的相關(guān)數(shù)據(jù)做一下總結(jié)，這樣更可以方方便大家理解這個(gè)組合的應(yīng)用，具體的圖形如下。

　　通過上面的內(nèi)容，投資者當(dāng)然也是可以用類似的方法去構(gòu)造處看跌期權(quán)的正向和反向日歷價(jià)差組合的。

　　期權(quán)反向日歷價(jià)差組合構(gòu)成就講解到這里，相信大家對此能夠清楚的認(rèn)識了，當(dāng)然如若您想要學(xué)習(xí)更多知識，贏家江恩的主編老師推薦您閱讀：金融期權(quán)。