我國對配股有哪些規(guī)定

　　配股是指已經(jīng)發(fā)行股票并在交易所上市買賣的公司，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中遇到好的項目需要資金時，經(jīng)批淮可向原持有該公司股票的投資者增發(fā)新股追加投資。例如：浙江東方(600120)計劃以15元/股的價格向老股東按20%的比例配股，你若在股權(quán)登記日前一天手上有l(wèi)000股浙江東方，則要求你再買入200股，即再向公司追加200股*15元=3000元的資金。由于多種原因，或賬上沒有錢，或不看好該股票，許多老股東會放棄配股，而其他投資者又愿意參與配股，這時老股東可把配股權(quán)作為一種商品轉(zhuǎn)實出去，由此產(chǎn)生了“認(rèn)股權(quán)證”交易。是交易就得有價格，認(rèn)股權(quán)證價格一般按以下理論公式計算”

　　權(quán)證價=(市場價-配股價)/配股比例

　　例如：某只股票的現(xiàn)行市場價是15元，配股價是8元，配股比例為30%，則：

　　權(quán)證價=(15-8)/(100÷30)=2.1

　　即若你不愿意配股，則可以每股2.1元的價格把配股權(quán)賣給別人。但事實上真正配股權(quán)的轉(zhuǎn)讓是不多見的，即使真正轉(zhuǎn)讓也難以賣出如此高價：在上例中，該股的市場價是15元，如果你從交易所買需要15元，而參與配股只要8元，幾乎便宜了一半，你自然不會放棄配股權(quán)了。因此在市場價與配股價差距大時，絕大多數(shù)老股東都會參與配股，而差價小時，你也賣不出去。例如：西單商場(600723)在過去一次配股時，市場價僅6.5元，配股價達6元，許多老股東放棄了配股，故為西單商場作配股主承銷商的證券公司不得不悉數(shù)包銷，占用了大量資金。又如四川長虹(600839)曾計劃以每股20元的價格配股，但因長期以來其市場價格都在20元以下，最后不得不放棄了配股計劃。

　　配股可給上市公司帶來無需還本付息的追加股本。如果不加管理，難免會有一些公司經(jīng)常提出配股要求，擾亂股市資金供求，加大投資者風(fēng)險，故管理層對上市公司的配股資格也作了明確規(guī)定。除配股金使用方向必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策要求，必須經(jīng)股東大會同意外，還包括以下三個方而：

　　一是近3年來平均資產(chǎn)利潤率在l0%以上。資產(chǎn)利潤宰是衡量企業(yè)有無運用自有或外來資金賺錢的能力的最重要的指標(biāo)之一。如果該指標(biāo)低于l0%，則說明你運用資金的能力不高，自然沒有必要也沒有資格要求老股東再投資了。

　　二是配服比例一般不超過30%。即若上市公司發(fā)行了一億股，則最多只能配3000萬股。此舉主要防止企業(yè)無阻制地通過配服從股市圈錢，也控制股市因過度擴容而帶來的壓力。

　　三是配股間隔時間需大于24個月。

　　以上規(guī)定主要針對普通企業(yè)而言，對一些特殊行業(yè)或特殊情況，管理層往往變通處理。例如：2000午以來回家為扶持高利技行業(yè)的發(fā)展，只要是高科技企業(yè)，配股比例可達l00%，間隔時間無明確要求，資產(chǎn)利潤率也可放寬條件。此舉固然可能給新經(jīng)濟帶來動力，但由此帶來的泡沫也需投資者擦亮眼睛。