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什么是MBO

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時間:2014-05-15 16:52:31
  MBO(Management Buy-Outs)即“管理者收購”的縮寫。經濟學者給MBO的定義是,目標公司的管理者與經理層利用所融資本對公司股份的購買,以實現對公司所有權結構、控制權結構和資產結構的改變,實現管理者以所有者和經營者合一的身份主導重組公司,進而獲得產權預期收益的一種收購行為。由于管理層收購在激勵內部人員積極性、降低代理成本、改善企業(yè)經營狀況等方面起到了積極的作用,因而它成為20世紀70-80年代流行于歐美國家的一種企業(yè)收購方式。

  從目前來看,國內進行MBO的作用具體表現在四個方面:一是解決國有企業(yè)“所有者缺位”問題,促進國企產權體制改革;二是解決民營企業(yè)帶“紅帽子”的歷史遺留問題,實現企業(yè)向真正的所有者“回歸”,恢復民營企業(yè)的產權真實面目,從而為民營企業(yè)的長遠發(fā)展掃除產權障礙:三是幫助國有資本從競爭性行業(yè)中逐步退出;四是激勵和約束企業(yè)經營者的管理,減少代理成本。由此可見,MBO被賦予了很高的期望,然而,從國內外的MBO實踐中都可以看出,MBO并非適合所有的企業(yè)。實施MBO的企業(yè)至少要具備三個條件;首先,企業(yè)要有一定的管理效率空間;其次,企業(yè)處于競爭性較強的行業(yè),如家電和一些成長性較好的高科技企業(yè);第三點是企業(yè)要讓人民讓國家受益,才是關鍵之所在。

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