股本結(jié)構(gòu)是什么 如何根據(jù)股本結(jié)構(gòu)選股

　　了解個(gè)股的股本結(jié)構(gòu)，可以從中分析出上市公司的基本屬性和其股本結(jié)構(gòu)的變化趨勢(shì)。有助于投資者更好地把握個(gè)股的基本面情況。目前，我國(guó)上市公司的股本結(jié)構(gòu)由有限售條件股份和無限售條件股份組成。其中，無限售條件股份即我們平常所說的流通股，也就是可以在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行交易流通的股份;而有限售條件股份就是所謂的非流通股，是指已獲得上市流通權(quán)但是還沒有符合上市流通條件的股份，通常對(duì)它們的上市流通時(shí)間有具體的規(guī)定。

　　上市公司的股本結(jié)構(gòu)按其所有者性質(zhì)可分為國(guó)家股、法人股、外資股、職工股、社會(huì)公眾股等幾種類型。

　　從股票的市場(chǎng)規(guī)模上可以分為大盤股、中盤股和小盤股。

　　從是否允許進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)流通可以分為流通股和非流通股。

　　還可以分為主板的股票、創(chuàng)業(yè)板的股票、中小板的股票等。

　　2005年我國(guó)股票市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)分置改革后便進(jìn)入了全流通時(shí)代。根據(jù)股票流通盤的大小，那些將要上市流通的非流通股份可分為大非和小非。其中，占總股本5%以上的為大非，占總股本5%以下的即為小非。(文章來自贏家財(cái)富網(wǎng)http://m.hbzcqc.cn)

　　股本結(jié)構(gòu)的運(yùn)用原理：

　　從股本結(jié)構(gòu)中，我們可以知道一只個(gè)股的總股本、流通股、非流通股的數(shù)量，還可以計(jì)算出流通股占總股本的比重，即流通比率。

　　通過對(duì)以上這些信息的分析，投資者就可以大致明了這只股票的總體規(guī)模有多大，其中已經(jīng)流通的股份有多少，也就是我們常說的流通盤子有多大，從而有助于準(zhǔn)確掌握這只股票的“股性”。

　　所謂“股性”，就是指一只股票的性格，就像每個(gè)人都有自己獨(dú)特的性格一樣，每一只股票也都有自己的股性。例如，有的股票的波動(dòng)性很大，暴漲暴跌，不適應(yīng)它的投資者常常會(huì)感覺心驚肉跳;有的股票的波動(dòng)性很小，股價(jià)表現(xiàn)像溫吞水，短期內(nèi)急于要求回報(bào)的投資者往往嫌它呆板。因此，了解一只個(gè)股的股性，可以讓我們更好地找到一只適合自己的投資風(fēng)格和回報(bào)要求的好股票。

　　而股票的流通盤子的大小與它的股性就有很大的關(guān)系。一般來說，流通盤子越小，股本的擴(kuò)張性越強(qiáng)，公司成長(zhǎng)性越好，股性越活躍;流通盤子越大，股本的擴(kuò)張能力和公司的成長(zhǎng)性越有限，股性也就越呆板，對(duì)于多大的盤子可以算大盤股這個(gè)問題，并沒有一個(gè)明確的界限。通常來講，如果一只個(gè)股的流通股的數(shù)量超過5億股的話。它就應(yīng)該算是大盤股了;小于1億股流通盤子的股票可以看做是小盤股;介于大盤股與小盤股中間的流通盤子的股票為中盤股。需要指出的是，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，股市的完善，大、小盤股的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)也在不斷變化，并且小盤股經(jīng)過多年的分紅送股或增發(fā)，也會(huì)成長(zhǎng)為大盤股。例如，蘇寧電器(002024)在2004年7月發(fā)行上市時(shí)流通盤子只有2500萬(wàn)股，是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的微型股，經(jīng)過歷年的送轉(zhuǎn)股及增發(fā)，到2010年年末時(shí)流通盤子已經(jīng)擴(kuò)張到了54億股，成了一個(gè)名副其實(shí)的巨盤股。所以我們?cè)诜治龉善绷魍ūP的大小時(shí)，一定要以發(fā)展的、辯證的眼光看問題。(文章來自贏家財(cái)富網(wǎng)http://m.hbzcqc.cn)

　　除了股性的不同外，大盤股和小盤股的市場(chǎng)估值水平也不一樣，在業(yè)績(jī)相同的情況下，小盤股的市盈率最高，中盤股次之，而大盤股最低。也就是說，如果每股收益一樣的話，不考慮其他因素，流通盤子小的股票會(huì)比流通盤子大的股票定價(jià)高。

　　根據(jù)股本結(jié)構(gòu)選個(gè)股，投資者應(yīng)當(dāng)注意以下問題：

　　(1)大小非的數(shù)量和解禁時(shí)間

　　在臨近解禁日期時(shí)，多數(shù)個(gè)股會(huì)出現(xiàn)異動(dòng)，但一些解禁數(shù)量不大的股票則反應(yīng)并不明顯。投資者選股時(shí)，應(yīng)該明確知道所選的股票有多少大小非未解禁和解禁日期。解禁并不意味著肯定下跌，很多有潛質(zhì)的股票.主力反而會(huì)借解禁期的震蕩來吸納。

　　(2)大小非的持有方的態(tài)度

　　大小非的持股態(tài)度即公司股東的態(tài)度，投資者可通過公司的公告和新聞媒體報(bào)道中了解。一些低估值、高成長(zhǎng)的個(gè)股，即便大小非解禁，其股東也不會(huì)輕易拋售。

　　(3)在以業(yè)績(jī)和估值為主導(dǎo)的行情中，穩(wěn)健的投資者可以選擇藍(lán)籌股

　　藍(lán)籌股多指業(yè)績(jī)較穩(wěn)定、市場(chǎng)權(quán)重較高的股票。

　　(4)中小盤股為重點(diǎn)選擇對(duì)象

　　中小盤之所以會(huì)成為股票市場(chǎng)上重點(diǎn)選擇對(duì)象，是基于一些考慮:一是小盤股的企業(yè)成長(zhǎng)性大多較好及股本擴(kuò)張能力強(qiáng);二是盤小易于主力控盤和炒作，股性往往比較活躍;三是小盤股資產(chǎn)重組成本低，想象空間大;四是供求關(guān)系決定了小盤股籌碼的稀缺性，稍有增量資金進(jìn)入，其股價(jià)漲幅必然大于大盤股的幅度;五是投資者選擇小盤股的股票，基本面的分析不可或缺。應(yīng)選擇主業(yè)消晰，行業(yè)進(jìn)入門檻高、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手少且處在成長(zhǎng)期及有政策扶持的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。(文章來自贏家財(cái)富網(wǎng)http://m.hbzcqc.cn)

　　股本結(jié)構(gòu)的運(yùn)用案例：

　　中國(guó)神華(601088)的股本結(jié)構(gòu)如圖2所示。

圖2 中國(guó)神華(601088)的股本結(jié)構(gòu)

　　由圖2可知，中國(guó)神華的總股本約為198.90億股，至2010年年末時(shí)，有限售條件股份即非流通股為1.80億股，屬于國(guó)有股;無限售條件股份即流通股約為197.10億股，其中包括流通A股約163.11億股，H股約33.99億股。

圖3 中國(guó)神華股本結(jié)構(gòu)

　　不論是總股本還是流通股本，中國(guó)神華都可稱得上是超級(jí)大盤股了，并且其流通A股占總股本的比例達(dá)到了82%，表明其流通程度也比較高，它的一舉一動(dòng)都會(huì)對(duì)指數(shù)形成較大的影響，因此暴漲暴跌的可能性都比較小，適合大資金操作。其股本結(jié)構(gòu)如圖3所示。

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