投資組合模型包含有哪些方向以及如何更好的使用

　　投資組合模型是指在股票交易中分批、依次買賣幾種投資產(chǎn)品的搭配方法。組合投資乍一看無(wú)非就是分散配置和分批交易，但要做好組合投資并不容易。今天我們分享如何利用好投資組合進(jìn)行股票投資。

　　股票投資組合策略通常很少有人或機(jī)構(gòu)只采用上述單一的選股策略，更多的是結(jié)合各種單一的投資風(fēng)格（選股策略），即采用構(gòu)建投資組合模型策略。這一策略方向可分為積極、中性和消極三種類型。

　　1.積極型。

　　方向比較單一，投資組合中的股票一般選擇熱點(diǎn)板塊建倉(cāng)。充分的對(duì)于市場(chǎng)機(jī)會(huì)進(jìn)行挖掘，并且是頻繁調(diào)換倉(cāng)位。這一組合的優(yōu)點(diǎn)就是可以獲得超出市場(chǎng)平均水平的收益，當(dāng)然也有其缺點(diǎn)就是收益不是固定的符合自身的預(yù)期。

　　2.中性型。

　　不考慮市場(chǎng)機(jī)會(huì)，不挖掘當(dāng)前熱點(diǎn)。用自己擅長(zhǎng)的風(fēng)格和策略做風(fēng)格投資。通常只持有少數(shù)板塊股票，或者只使用少數(shù)幾種風(fēng)格進(jìn)行投資。比如：成長(zhǎng)股、藍(lán)籌股、科技股等。

　　3.消極型。

　　消極策略是構(gòu)建指數(shù)基金。這種策略的理論基礎(chǔ)是現(xiàn)代證券投資理論。這種策略的主要目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)與適度風(fēng)險(xiǎn)相匹配的平均市場(chǎng)回報(bào)。優(yōu)點(diǎn)在于分散投資而缺點(diǎn)則是無(wú)法規(guī)避系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)（其實(shí)就是買板塊的成份股來(lái)構(gòu)造一個(gè)指數(shù)基金，相當(dāng)于買了一個(gè)指數(shù)但比指數(shù)略強(qiáng)或略弱）。

　　投資人如何利用好以上投資組合模型三個(gè)方向，更好的為我們服務(wù)？

　　1.了解自己的風(fēng)格。

　　你自己投資多少？你的期望是什么？你能承受多大的風(fēng)險(xiǎn)？這種功課一定要做好，才能制定組合策略。知道自己的期望并給予，那么就可以選擇合適的組合。比如如果想在一兩個(gè)月內(nèi)獲得100％的收益，你就得選擇短線積極型組合、熱門型組合和快速增長(zhǎng)型組合，但同時(shí)你也要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。短線的粗心大意導(dǎo)致了7、8點(diǎn)的大幅回撤。即使是神也不能保證有穩(wěn)賺不賠的利潤(rùn)。如果需要買入就不要?jiǎng)?，等到達(dá)到自己的心理預(yù)期再賣出，那么就應(yīng)該選擇一個(gè)中性或者相對(duì)大盤上漲比較平穩(wěn)的消極型組合?；爻返牟灰颂?，攻防錯(cuò)落有致。這種組合可能一天只賺2.3個(gè)點(diǎn)，有時(shí)候還會(huì)虧1.2個(gè)點(diǎn)，但不會(huì)暴跌暴漲，最終會(huì)獲得心安。

　　2.選擇投資組合中的股票。

　　在選擇策略方向的時(shí)候，要對(duì)個(gè)股進(jìn)行深入的研究。哪些股票有資格入選，哪些股票必須棄選。每只股票的基本面、技術(shù)面、消息面如何，壓力在哪里，支撐在哪里，預(yù)期如何？這些東西需要自己去理解。每個(gè)人無(wú)法完美地挖掘出所有的信息，即使做了大量的功能，它保持觀察，保持自己的想法和質(zhì)疑的態(tài)度很重要。同時(shí)要注意的是壓力和支撐并不是單個(gè)圖形顯示的。同時(shí)要注意基本面的壓力和支撐，去偽存真。

　　3.倉(cāng)位管理。

　　位管理是一個(gè)永恒的命題。不同風(fēng)格的投資有不同的倉(cāng)位管理方法。但是任何方法都認(rèn)為適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金儲(chǔ)備可以更好的抵御風(fēng)險(xiǎn)。考慮投資組合凈值能否增長(zhǎng)，收益率能否達(dá)到預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)管理是必須要做的。一般在環(huán)境極其惡劣的情況下，積極組合策略會(huì)保持10％的倉(cāng)位。

　　不好的時(shí)候可以適當(dāng)建倉(cāng)超跌股票，但不超過(guò)20％。環(huán)境好的時(shí)候，一般采取比較激進(jìn)的立場(chǎng)，70％左右。環(huán)境極好的時(shí)候可以更激進(jìn)，達(dá)到80％甚至90％。然而10-20％的資金人會(huì)留下來(lái)，而且不會(huì)改變。

　　4.心態(tài)。

　　千萬(wàn)不要因?yàn)樽约航M合中某只股票的異常表現(xiàn)而引起心理情緒，比如憤怒、激動(dòng)、興奮、恐慌、恐懼、絕望。每只股票都有自己的節(jié)奏，自己的步伐，組合就是組合，因?yàn)槭且粋€(gè)集體的存在。不是要買入一個(gè)股票，而是買一攬子股票，一個(gè)組合的價(jià)值就體現(xiàn)在這里。正是因?yàn)楣?jié)奏不同、板塊不同、題材不同的股票，形成了攻防結(jié)合的局面。所以，不要賣出不賺錢的股票。也許那些你認(rèn)為目前上漲很好的股票，在下跌的時(shí)候可以撐起你的投資組合凈值。

　　之所以采用投資組合模型，是為了規(guī)避回撤和風(fēng)險(xiǎn)。單筆投資容易使風(fēng)險(xiǎn)迅速擴(kuò)大，但在昂貴的交易成本（包括摩擦成本）的作用下，收益并沒有得到很大的提升。投資組合的使用正是因?yàn)樗梢匝杆俳档惋L(fēng)險(xiǎn)，而收益卻不會(huì)大幅度降低，從而達(dá)到收益大于風(fēng)險(xiǎn)的目的，能夠有效地實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)預(yù)期。