股息基準(zhǔn)模式,便是以股息率為標(biāo)準(zhǔn)來評估股票價值,對希望從投資中獲得現(xiàn)金流量收益的投資者比較適用。投資者可以使用簡化后的計算公式:股票價格=預(yù)期來年股息/投資者要求的回報率。
最為投資者普遍使用的盈利標(biāo)準(zhǔn)比率是市盈率,其公式:市盈率=股價/每股收益。使用市盈率有如下好處,計算相對簡單,數(shù)據(jù)采集較容易,每日經(jīng)濟(jì)類報紙上都有相關(guān)的資料,被稱為是歷史市盈率或者是靜態(tài)市盈率。但是需要注意的是,為了能夠更準(zhǔn)確的反映股票價格未來的趨勢,要使用預(yù)期市盈率,即在公式中代入預(yù)期收益。這也是公司分析中需要重點(diǎn)掌握的估值方法。
市價賬面值比率,也就是市賬率,其公式為:市賬率=股價/每股資產(chǎn)凈值。這一比率是從公司資產(chǎn)價值的角度來估計公司股票價格的基礎(chǔ),對于銀行和保險公司這一類資產(chǎn)負(fù)債大多是由貨幣資產(chǎn)所構(gòu)成的企業(yè)股票的估值,以市賬率去分析比較合適。
除了最常用的這幾個估值標(biāo)準(zhǔn)以外,估值基準(zhǔn)以及現(xiàn)金折現(xiàn)比率,市盈率相對于每股盈利增長率的比率。有的投資者喜歡利用股本回報率或者是資產(chǎn)回報率來衡量一個企業(yè)。
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