預(yù)測(cè)公司增長(zhǎng)率的方法及局限性

　　對(duì)于預(yù)測(cè)公司增長(zhǎng)率的方法，投資者經(jīng)常用到的就是估值法，當(dāng)然每一個(gè)投資者所選方法的不同也造就了預(yù)測(cè)公司增長(zhǎng)率的方法有很多。基本分析中就有包括對(duì)于一些估值法的介紹，這里就不在做過的介紹。如果你想要了解的話，今天就跟隨筆者來詳細(xì)的了解下預(yù)測(cè)公司增長(zhǎng)率的方法及局限性吧!

　　一般來講，并沒有一種方法可以較好的估計(jì)公司未來增長(zhǎng)率，綜合使用多種方法得出的增長(zhǎng)率相對(duì)合理，下面簡(jiǎn)要介紹歷史增長(zhǎng)率的方法及其局限性，供投資者參考。該方法使某一上市公司的歷史增長(zhǎng)率作為參考來預(yù)期未來增長(zhǎng)率，在使用這種方法時(shí)需要注意的是：

　　首先，公司增長(zhǎng)率的平均值是算數(shù)平均值還是幾何平均值，結(jié)果可能差別很大。算術(shù)平均值是歷史增長(zhǎng)率的中值，幾何平均值則考慮了復(fù)利的影響。一般而言，后者可以更加準(zhǔn)確地反映歷史盈利的真實(shí)增長(zhǎng)，尤其是當(dāng)每年增長(zhǎng)率沒有規(guī)律時(shí)。

　　為了消除算術(shù)平均值帶來的誤差，投資者也可以采取稍微變通的方法預(yù)期未來增長(zhǎng)率，一種常用的方法是使用加權(quán)平均值，即對(duì)較近年份的增長(zhǎng)率賦予較大的權(quán)重，而較遠(yuǎn)年份的增長(zhǎng)率賦予較小的權(quán)重。但此種方法也有一定缺陷，設(shè)定權(quán)重時(shí)存在較大的人為因素。

　　幾何平均值法預(yù)測(cè)公司未來增長(zhǎng)率有一定優(yōu)越性，但幾何平均值僅僅使用了收益時(shí)間序列數(shù)據(jù)中的第一個(gè)和最后一個(gè)數(shù)據(jù)，因此忽略了中間數(shù)據(jù)反映的信息和增長(zhǎng)率在整個(gè)時(shí)期內(nèi)的發(fā)展趨勢(shì)。實(shí)踐中，這些問題可以通過對(duì)每股收益和時(shí)間運(yùn)用普通最小二乘法進(jìn)行回歸分析得到一定程度解決。

　　其次，估計(jì)時(shí)段對(duì)增長(zhǎng)率的平均值影響極大。增長(zhǎng)率的平均值對(duì)預(yù)測(cè)的起始和結(jié)束時(shí)間十分敏感，過去5年的增長(zhǎng)率平均值很可能與過去6年增長(zhǎng)率的平均值差別極大。預(yù)測(cè)時(shí)段的長(zhǎng)度取決于分析人員的判斷，但是應(yīng)當(dāng)根據(jù)歷史增長(zhǎng)率對(duì)估計(jì)時(shí)段長(zhǎng)度的敏感性來決定歷史增長(zhǎng)率在預(yù)測(cè)中的權(quán)重，時(shí)期的選擇盡量根據(jù)宏觀基本面的分析確定，尤其需要考慮公司所處行業(yè)的周期性。

　　第三，當(dāng)歷史增長(zhǎng)率出現(xiàn)負(fù)值時(shí)也會(huì)出現(xiàn)較大影響。使用歷史增長(zhǎng)率預(yù)期未來增長(zhǎng)率時(shí)，當(dāng)盈利數(shù)據(jù)出現(xiàn)負(fù)值時(shí)，預(yù)測(cè)結(jié)果將是失真的，無論是簡(jiǎn)單平均值法，還是幾何平均值法，抑或?qū)?shù)線性回歸模型中，這種情況下都需要對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行特別處理，但這將影響客觀性。

　　以上就是有關(guān)預(yù)測(cè)公司增長(zhǎng)率的方法及局限性的介紹，了解更多，請(qǐng)關(guān)注基本分析欄目。在面對(duì)中國(guó)牛市杠桿的災(zāi)難，投資者在選擇股票的時(shí)候，一定要謹(jǐn)慎，只有這樣才能在確保自己資金安全的情況下去獲利，如果不能夠及時(shí)跟蹤到利好消息，那么你就很難去做出比較好的桂策。最后，筆者真的希望您能夠在股市中獲得利潤(rùn)!如果想要了解我們的軟件，您可以進(jìn)行在線咨詢，或者下載免費(fèi)版本試用!