江恩理論測市系統(tǒng)和買賣點相關(guān)知識詳解匯總

　　江恩理論的測市系統(tǒng)部分很多地方抽象難懂，不易理解，但江恩的操作系統(tǒng)和買賣規(guī)則卻清楚明確，簡單易懂。江恩理論的買賣法則包括十二條買賣規(guī)則和二十一條買賣守則，十二條買賣規(guī)則是江恩理論的重要組成部分，江恩在十二條規(guī)則之上，建立了整個買賣的系統(tǒng)，基本上，江恩的操作系統(tǒng)是以跟隨市場買賣為主，這與他的預(yù)測系統(tǒng)完全不同。

　　1、決定趨勢

　　江恩認(rèn)為，對于所有市場，決定其趨勢是最為重要的一點，對于股票而言，其平均綜合指數(shù)最為重要，以決定大市的趨勢。此外，分類指數(shù)對于市場的趨勢亦有相當(dāng)啟示性。所選擇的股票，應(yīng)以根據(jù)大市的趨勢者為主。

　　在應(yīng)用上面規(guī)則時，他建議分析者使用一種特殊的圖表方法，對于大市指數(shù)來說，應(yīng)以三天圖及九點平均波動圖為主。

　　2、在單底，雙底或三底買入

　　江恩第二條買賣規(guī)則十分簡單，當(dāng)市場接近從前的底部，頂部或重要阻力水平時，根據(jù)單底，雙底或三底形式入市買賣。

　　這個規(guī)則的意思是，市場從前的底部是重要的支持位，可入市吸納。此外，當(dāng)從前的頂部上破時，則阻力成為支持，當(dāng)市價回落至該頂部水平或稍低于該水平，都是重要的買入時機(jī)。

　　相反而言，當(dāng)市場到達(dá)從前頂部，并出現(xiàn)單頂，雙頂以至三頂，都是沽空的時機(jī)。此外，當(dāng)市價下破從前的頂部，之后市價反彈回試該從前頂部的水平，都是沽空的時機(jī)。若市場出現(xiàn)第四個底或第四個頂時，便不是吸納或沽空的電動機(jī)，根據(jù)江恩的經(jīng)驗，市場四次到頂而上破，或四次到底而下破的機(jī)會會十分大。在入市買賣時，要緊記設(shè)下止蝕盤，不知如何止蝕便不應(yīng)入市。止蝕盤一般根據(jù)雙頂/三頂幅度而設(shè)于這些頂部之上。

　　3、根據(jù)百分比買賣

　　第三條買賣規(guī)則，乃是根據(jù)百分比買賣。江恩認(rèn)為，只要順應(yīng)市勢，有兩種入市買賣的方法：

　　1) 若市況在高位回吐50%，是一個買入點。

　　2) 若市況在底位上升50%，是一個沽出點。

　　此外，一個市場頂部或底部的百分比水平，往往成為市場的重要支持或阻力位，有以下幾個百分比水平值得特別留意。

　　1) 3~5%

　　2) 10~12%

　　3) 20~25%

　　5) 45~50%

　　6) 62~67%

　　7) 72~78%

　　8 ) 85~87%

　　在眾多個百分比之中，50%，100%以及100%的倍數(shù)皆為市場重要的支持或阻力水平。

　　4、調(diào)整三周后入市

　　江恩在設(shè)計他的第四條買賣規(guī)則時，對金融市場做了十分廣泛的統(tǒng)計，他將市場反彈或調(diào)整的買賣歸納為兩點：

　　1) 當(dāng)市場主流趨勢向上時，若市價出現(xiàn)三周的調(diào)整，是一個買入的時機(jī)。

　　2) 當(dāng)市場的主流趨勢向下時，若市價出現(xiàn)三周的反彈，是一個沽出的時機(jī)。

　　當(dāng)市場逆趨勢出現(xiàn)調(diào)整或反彈時，江恩認(rèn)為在以下的時間必須留意市勢的發(fā)展：

　　1) 當(dāng)市場上升或下跌超過30天時，下一個留意市勢見頂或見底的時間應(yīng)為6至7星期。

　　2) 若市場反彈或調(diào)整超過45天至49天時，下一個需要留意的時間應(yīng)為60至65天，根據(jù)江恩的經(jīng)驗，60至65天為一個逆市反彈或調(diào)整的最大平均時間的幅度。

　　5、市場分段運行

　　在一個升市之中，市場通常會分為三段甚至四段上升的。在一個下跌趨勢中，市場亦會分三段，甚至四段浪下跌的。

　　這一條買賣規(guī)則的含義是，當(dāng)上升趨勢開始時，永遠(yuǎn)不要以為市場只有一浪上升便見頂，通常市場會上升，調(diào)整，上升，調(diào)整，然后再上升一次才可能走完整個趨勢;反之，在下跌的趨勢中亦一樣。

　　江恩這個對市場走勢的看法與艾略特的波浪理論的看法十分接近。波浪理論認(rèn)為，在一個上升的推動圖中有五個浪，其中，有三次順流的上升，兩次逆流的調(diào)整。這點，江恩與艾略特的觀察互相印證。不過，對于一個趨勢中究該應(yīng)該有多少段浪，江恩的看法則似乎沒有艾略特般硬性規(guī)定下來，江恩認(rèn)為在某些市場趨勢中，可能會出現(xiàn)四段浪。

　　究竟如何去處理江恩與艾略特之間的不同看法呢?一般認(rèn)為有三種可能：

　　1) 所多出的一段浪可能是低一級不規(guī)則浪的b浪。

　　2) 所多出的一段浪可能是形態(tài)較突出的延伸浪中一個。

　　3) 所多出的一段浪可能是調(diào)整浪中的不規(guī)則b浪。

　　6、利用五至七點波動買賣

　　江恩對于市場運行的研究，其中有一個重點是基于數(shù)字學(xué)之上。所謂數(shù)字學(xué)，乃是一套研究不同數(shù)字含意的學(xué)問。對于江恩來說，市場運行至某一個階段，亦即市場到達(dá)某一個數(shù)字階段，市場便會出現(xiàn)波動及市場作用。

　　江恩的第六條買賣規(guī)則是：

　　1) 若趨勢是上升的話，則當(dāng)市場出現(xiàn)5至7點的調(diào)整時，可作趁低吸納，通常情況下，市場調(diào)整不會超過9至10點。

　　2) 若趨勢是向下的話，則當(dāng)市場出現(xiàn)5至7點的反彈時，可趁高沽空。

　　3) 在某些情況下，10至12點的反彈或調(diào)整，亦是入市的機(jī)會。

　　4) 若市場由頂部或底部反彈或調(diào)整18至21點水平時，投資者要小心市場可能出現(xiàn)短期市勢逆轉(zhuǎn)。

　　江恩的買賣規(guī)則有普遍的應(yīng)用意義，他并沒有特別指明是何種股票或哪一種金融工具，亦沒有特別指出哪一種程度的波幅。因此，他的著眼點乃是市場運行的數(shù)字上，這種分析金融市場的方法是十分特別的。

　　7、市場成交量

　　江恩第七條買賣規(guī)則是觀察市場的成交量除了市場走勢的趨勢，形態(tài)及各種比率外，江恩特別將注意力集中在市場的成交量方面，以配合其他買賣的規(guī)則一并應(yīng)用。

　　他認(rèn)為，經(jīng)常研究市場每月及每周的成交量是極為重要的，研究市場成交量的目的是幫助決定趨勢的轉(zhuǎn)變。 利用成交量的紀(jì)錄以決定市場的走勢，基本以下面兩條規(guī)則為主：

　　第一，當(dāng)市場接近頂部的時候，成交量經(jīng)常大增，其理由是：當(dāng)投資者蜂擁入市的時候，大戶或內(nèi)幕人士則大手派發(fā)出貨，造成市場成交量大增，當(dāng)有力人士派貨完畢后，壞消息浮現(xiàn)，亦是市場見頂?shù)臅r候。因此，大成交量經(jīng)常伴著市場頂部出現(xiàn)。

　　第二，當(dāng)市場一直下跌，而成交量續(xù)漸縮減的時候，則表示市場拋售力量已近尾聲，投資者套現(xiàn)的活動已近完成，市場底部隨即出現(xiàn)，而市價反彈亦指日可待。

　　在利用成交量分析市場趨勢逆轉(zhuǎn)的時候，有以下幾點規(guī)則必須結(jié)合應(yīng)用，可以收預(yù)測之效：

　　1) 時間周期——成交量的分析必須配合市場的時間周期，否則收效減弱。

　　2) 支持及阻力位——當(dāng)市場到達(dá)重要支持阻力位，而成交量的表現(xiàn)配合見頂或見底的狀態(tài)時，市勢逆轉(zhuǎn)的機(jī)會便會增加。

　　8、時間因素

　　江恩認(rèn)為時間是最重要的一因素，原因有二：

　　第一， 時間可以超越價位平衡;

　　第二， 當(dāng)時間到達(dá)，成交量將增加而推動價位升跌。

　　上面第一點，是江恩理論的專有名詞，所謂“市場超越平衡”的意思是：

　　當(dāng)市場在上升的趨勢中，其調(diào)整的時間較之前的一次調(diào)整的時間為長，表示這次市場下跌乃是轉(zhuǎn)勢。此外，若價位下跌的幅度較之前一次價位高速的幅度為大的話，表示市場已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)勢階段。

　　當(dāng)市場在下跌的趨勢中，若市場反彈的時間第一次超越前一次的反彈時間，表示市勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。同理，若市場反彈的價位幅度超越前一次反彈的價位幅度，亦表示價位或空間已經(jīng)超越平衡，轉(zhuǎn)勢已經(jīng)出現(xiàn)。在市場即將到達(dá)轉(zhuǎn)勢時間時，通常市勢是有跡可尋的。在市場分三至四段浪上升或下跌時候，通常末段升浪無論價位及時間的幅度上都會較前幾段浪為短，這現(xiàn)象表示市場的時間循環(huán)已近尾聲，轉(zhuǎn)勢隨時出現(xiàn)。市場的時間及價位超越平衡，表示市場見底回升。江恩亦認(rèn)為，金融市場是受季節(jié)性特征影響的。因此，只要將注意力集中在一些重要的時間，配合其他買賣規(guī)則，投資者可以很快察覺市場趨勢的變化。

　　江恩特別列出，一年之中每月重要的轉(zhuǎn)勢時間，非常具有參考價值，現(xiàn)詳列如下：

　　(1)1月7日至10日及1月19日至24日

　　上述日子是年初最重要的日子，所出現(xiàn)的趨勢可延至多周，甚至多月。

　　(2)2月3日至10日及2月20日至25日

　　上述日子重要性僅次于一月份。

　　(3)3月20日至27日

　　短期轉(zhuǎn)勢經(jīng)常發(fā)生，有時甚至是主要的頂部或底部的出現(xiàn)。

　　(4)4月7日至12日及4月20日至25日

　　上述日子較1、2月次要，但后者也經(jīng)常引發(fā)市場轉(zhuǎn)勢。

　　(5)5月3日至10日及5月21日至28日

　　5月是十分重要的轉(zhuǎn)勢月份，與此同時、2月的重要性相同。

　　(6)6月10日至15日及6月21日至27日

　　短期轉(zhuǎn)勢會在此月份出現(xiàn)。

　　(7)7月7日至10日及7月21日至27日

　　7月份的重要性僅次于1月份，在此段時間，氣候在年中轉(zhuǎn)化，影響五谷收成，而上市公司亦多在這段時間半年結(jié)派息，影響市場活動及資金的流向。

　　(8)8月5日至8日及8月14日至20日

　　8月轉(zhuǎn)勢的可能性與2月相同。

　　(9)9月3日至10日及9月21日至28日

　　9月是一年之中最重要的市場轉(zhuǎn)勢時候。

　　(10)10月7日至14日及10月21日至30日

　　10月份亦是十分重要的市場轉(zhuǎn)勢時候。

　　(11)11月5日至10日及11月20日至30日

　　在美國大選年，市場多會在11月初轉(zhuǎn)勢，而其他年份，市場多在11月末轉(zhuǎn)勢。

　　(12)12月3日至10日及12月16日至24日

　　在圣誕前后，是市場經(jīng)常出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢的時候。

　　在上面所列出的日子中，每月共有兩段時間，細(xì)心一看，大家便可以明了江恩所提出的市場轉(zhuǎn)勢時間，相對于中國歷法中的24個節(jié)氣時間。從天文學(xué)角度，乃是以地球為中心來說，太陽行走相隔15度的時間。由此可見，江恩對市場周期的認(rèn)識，與氣候的變化息息相關(guān)。

　　江恩理論認(rèn)為，要掌握市場轉(zhuǎn)勢的時間，除了留意一年里面，多個可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢的時間外，留意一個市場趨勢所運行的日數(shù)，是異常重要的。

　　基于對“數(shù)字學(xué)”的認(rèn)識，江恩認(rèn)為市場的趨勢是根據(jù)數(shù)字的階段運行，當(dāng)市場趨勢運行至某個日數(shù)階段，市場是可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢的。

　　由市場的重要底部或頂部起計，以下是江恩認(rèn)為有機(jī)會出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢的日數(shù)：

　　(1)7至12天; (2)18至21天; (3)28至31天;(4)42至49天; (5)57至65天; (6)85至92天;(7)112至120天; (8)150至157天; (9)175至185天;

　　江恩理論分析的引人入勝之處,乃是江恩對于市場重要頂部或底部所預(yù)測的時間都非常準(zhǔn)確。對于所預(yù)測的頂?shù)讜r間，江恩當(dāng)然在圖表分析上下了不少功夫，在他的著作中，他介紹了三種重要的方法，頗值得投資者參考。

　　第一，江恩認(rèn)為，將市場數(shù)十年來的走勢作一統(tǒng)計，研究市場重要的頂部及底部出現(xiàn)的月份，投資者便可以知道市場的頂部及底部會常在哪一個月出現(xiàn)。他特別指出，將趨勢所運行的時間與統(tǒng)計的月份作一比較，市場頂部及底部的時間便容易掌握得到。

　　第二，江恩認(rèn)為，市場的重要頂部及底部周年的紀(jì)念日是必須密切留意的。在他的研究里，市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢，經(jīng)常會在歷史性高低位的月份出現(xiàn)。紀(jì)念日的意義是，市場經(jīng)過重要頂部或底部后的一年、兩年，甚至十年，都是重要的時間周期，值得投資者留意。

　　第三，重要消息的日子，當(dāng)某些市場消息入市而引致市場大幅波動。例如：戰(zhàn)爭、金融危機(jī)、貶值等，這些日期的周年都要特別留意。此外，分析者要特別留意消息入市時的價位水平，這些水平經(jīng)常是市場的重要支持或阻力位水平。

　　9、當(dāng)出現(xiàn)高低或新高時買入

　　江恩的第九條買賣規(guī)則最為簡單，可分為以下兩項：

　　1) 當(dāng)市價開創(chuàng)新高，表示市勢向上，可以追市買入。

　　2) 當(dāng)市價下破新底，表示市勢向下，可以追沽。

　　不過，在應(yīng)用上面的簡單規(guī)則前，江恩認(rèn)為必須特別留意時間的因素，特別要注意：

　　1) 由從前頂部到底部的時間;

　　2) 由從前底部到底部的時間;

　　3) 由重要頂部到重要底部時間;

　　4) 由重要底部到重要頂部的時間。

　　江恩在這里的規(guī)則，言下之意乃是指出，如果市場上創(chuàng)新高或新低，表示趨勢未完，投資者可以估計市場下一個轉(zhuǎn)勢的時間，這個時間可以從前文所述的“數(shù)字學(xué)” 而計算。若所預(yù)測者為頂部，則可從頂與頂之間的日數(shù)或底與頂之間的日數(shù)以配合分析;相反，若所預(yù)期者為底部，則可從底與底之間及頂與底之間的日數(shù)配合分析，若兩者都到達(dá)第三的日數(shù)，則轉(zhuǎn)勢的機(jī)會便會大增。

　　除此之外，市場頂與頂及底與頂之間的時間比率，例如：1倍、1.5倍、2倍等，亦順理成章成為計算市場下一個重要轉(zhuǎn)勢點的依據(jù)。

　　10、趨勢逆轉(zhuǎn)

　　江恩第十條買賣規(guī)則是趨勢逆轉(zhuǎn)的分析。根據(jù)江恩對市場趨勢的研究，一個趨勢逆轉(zhuǎn)之前，在圖表形態(tài)上及時間周期上都是有跡可尋的。

　　在時間周期方面，江恩認(rèn)為有以下幾點值得特別留意：

　　(1)市場假期——江恩認(rèn)為，市場的趨勢逆轉(zhuǎn)，通常會剛剛發(fā)生在假期的前后。

　　(2)周年紀(jì)念日——投資者要留意市場重要頂部及底部的1，2，3，4或5周年之后的日子，市場在這些日子經(jīng)常會出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢。

　　(3)趨勢運行時間——投資者要留意，由市場重要頂部或底部之后的15，22，34，42，48或49個月的時間，這些時間可能會出現(xiàn)市勢逆轉(zhuǎn)。

　　在價位形態(tài)方面，江恩則建議：

　　1) 升市——當(dāng)市場處于升市時，可參考江恩的九點圖及三天圖。若九點圖或三天力下破對上一個低位，表示市勢逆轉(zhuǎn)的第一個訊號。

　　2) 跌市——當(dāng)市場處于跌市時，若九點圖或三天圖上破對上一個高位，表示市勢見底回升的機(jī)會十分大。

　　11、最安全入貨點

　　在市場獲利，除了能夠正確分析市場走勢外，出入市的策略亦是極為重要的，若出入市不得法，投資者即使看對市仍不免招致?lián)p失。

　　江恩對于跟隨趨勢買賣，有以下的忠告：

　　(1) 當(dāng)市勢向上的時候，追買的價位永遠(yuǎn)不是太高。

　　(2) 當(dāng)市勢向下的時候，追沽的價位永遠(yuǎn)不是太低。

　　(3) 在投資時緊記使用止蝕盤以免招巨損。

　　(4) 在順勢買賣，切忌逆勢。

　　(5) 在投資組合中，使用去弱留強(qiáng)的方法維持獲利能力。

　　在投資組合中，使用去弱留強(qiáng)的方法維持獲利能力。

　　至于入市點如何決定，江恩的方法非常傳統(tǒng)：在趨勢確認(rèn)后才入市是最為安全的。

　　在市勢向上時，市價見底回升，出現(xiàn)第一個反彈，之后會有調(diào)整，當(dāng)市價無力破底而轉(zhuǎn)頭向上，上破第一次反彈的高點的時候，便是最安全的買入點。止蝕位方面，則可設(shè)于調(diào)整浪底之下。

　　在市勢向下時，市介見頂回落，出現(xiàn)第一次下跌，之后市價反彈，成為第二個較低的頂，當(dāng)市價再下破第一次下跌的底部時，便是最安全的沽出點，止蝕位可設(shè)于第二個較低的頂部之上。

　　根據(jù)江恩的研究，在一個快速的趨勢中，市價逆市反彈或調(diào)整，通常只會出現(xiàn)兩天，是一個判斷市勢的有效方法。

　　12、快速市場的價位滾動

　　江恩對于不同的市勢，進(jìn)行過相當(dāng)長時間的研究，不同的市勢，大致上可利用市場的動量來界定。換言之，市價上升或下跌的速度，成為界定不同市勢的準(zhǔn)則。

　　江恩認(rèn)為，若市場是快速的話，則市價平均每天上升或下跌一點，若市場平均以每天上升或下跌兩點，則市場已超出正常的速度，市勢不會維持過久。這類的市場速度通常發(fā)生于升市中的短暫調(diào)整，或者是跌市中的短暫時間反彈。

　　在應(yīng)用上面的原則時有兩點要特別注意：

　　(1) 江恩所指的每天上升或下跌一點，每天的意思是日歷的天數(shù)，而非市場交易日，這點是江恩分析方法的特點。

　　(2) 江恩所指的每天上升或下跌一點，每天的意思是日歷的天數(shù)，而非交易日，這點是江恩分析方法的特點。

　　同理，若市場出現(xiàn)升市中的調(diào)整或跌市中的反彈，速度通常以每天20點運行，亦即1 X 2線。

　　江恩對于各種市場走勢的變化了如指掌，其中一個重要的觀察是：“短暫的時間調(diào)整價位”。 一般人認(rèn)為，當(dāng)市場的升勢到達(dá)超買階段，市場需要一段較長的時間以消化市場的技術(shù)狀態(tài)。不過，江恩認(rèn)為，若市場在短促的時間大幅下跌，亦可消化整個市場的超買技術(shù)狀態(tài)。江恩的意思其實是，時間與價位的影響可以互相轉(zhuǎn)換的。當(dāng)市場處于一個超買階段，市場要進(jìn)行調(diào)整，若調(diào)整幅度少的話，則調(diào)整所用的時間便會相對地長。相反而言，若市場調(diào)的幅度大的話，則所需要的時間便會相對地少。

　　關(guān)于江恩理論測市系統(tǒng)和買賣點運用在贏家江恩軟件中進(jìn)行的詳細(xì)的研究，江恩的工具的在軟件中已經(jīng)全部得以實現(xiàn)，江恩愛好者可以詳細(xì)了解。