江恩理論中7年循環(huán)的介紹和意義

　　江恩對7年循環(huán)相當(dāng)看重，7年內(nèi)共有84個月，他認為:若由一個市場重要頂部或底部起，7年后可能再次出現(xiàn)一次頂部或底部。此外，7年的一半或四分之一，即42個月或21個月，亦是投資者需要留意的市場轉(zhuǎn)勢時間，這兩段時間大致為21~23個月及42~44個月不等。在某些市況下，市場會在10~11 個月轉(zhuǎn)勢，原因是這段時間為7年的八分之一。

　　此外，江恩研究發(fā)現(xiàn)，在一些市場的熊市循環(huán)中，跌市通常會運行7年。由上一個循環(huán)的底部計算，3年后會出現(xiàn)下一個底部:又從此底部起，4 年后市場將會出現(xiàn)7年循環(huán)的底部，亦即第二個底部。

        7~8年的經(jīng)濟周期

　　我們已經(jīng)知道，康克狄夫長波周期理論認為，世界經(jīng)濟的盛衰周期為54年（約在60年之內(nèi)）。雖然這是著眼于長期的循環(huán)，但據(jù)現(xiàn)代不少經(jīng)濟專家研究，美國以至世界經(jīng)濟亦很大程度上受到一些次一級的周期影響，這個經(jīng)濟中期循環(huán)約為7~8年。由此說來，一個54~60年的長波周期中會出現(xiàn)7~ 8個中期循環(huán)。

　　經(jīng)濟中期循環(huán)的原因主要受到利率及信貸周期所影響。與54~60年的長波周期比較，這一中期循環(huán)并非由科技發(fā)展所推動，亦不會引發(fā)國際間的軍事沖突，而是純粹由資金的供求關(guān)系而產(chǎn)生的。

　　以美國經(jīng)濟周期而論，由60年代以來的國內(nèi)生產(chǎn)總值觀察，大致上以7~8年的時間循環(huán)運行，而導(dǎo)致衰退的時間亦大致一樣。

　　圖可見，美國自60 年代以來的幾次經(jīng)濟衰退時間為: 1961 年、1969年、1975 年、1982 年、1990年等。

　　從圖中1960~1995年的實際國內(nèi)生產(chǎn)總值及商業(yè)信貸的變化來看，經(jīng)濟的盛衰周期與信貸循環(huán)顯然息息相關(guān)，其變化形態(tài)相當(dāng)一致。

　　由此看出，美國經(jīng)濟以7~8年為一個中期循環(huán)。