現(xiàn)代社會(huì)中,越來(lái)越多的人會(huì)將手中的一些閑置資金用來(lái)投資,使它們保值或者升值,而在投資者市場(chǎng)中的收益和風(fēng)險(xiǎn)是由著緊密聯(lián)系的,簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是“高風(fēng)險(xiǎn),高收益;低風(fēng)險(xiǎn),收益”,想要獲得什么樣的收益就需要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn),下面我們就來(lái)看看在股票投資中風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系。
在實(shí)際的股票投資中,真正跟人們的投資行為以及目的有著密切聯(lián)系的其實(shí)是股票的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。而在證券投資中,其收益和風(fēng)險(xiǎn)也是形影不離的,收益是以風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)的,而風(fēng)險(xiǎn)則相應(yīng)的用收益來(lái)補(bǔ)償。投資者投資的目的就是為了獲得收益,但同時(shí)也不能避免的會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn),證券的一些投資理論和實(shí)戰(zhàn)技巧也都是圍繞著如何處理兩者的關(guān)系展開(kāi)的。其實(shí)股票投資收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的基本關(guān)系,可以概括是收益和風(fēng)險(xiǎn)的辯證對(duì)應(yīng)關(guān)系。它們之間的關(guān)系通俗一點(diǎn)來(lái)描述就是“高風(fēng)險(xiǎn),高收益;低風(fēng)險(xiǎn),低收益”來(lái)描述。投資者在投資風(fēng)險(xiǎn)較大的股票的時(shí)候,往往需要用更高的收益預(yù)期來(lái)補(bǔ)償增加的風(fēng)險(xiǎn),而投資者如果想要降低投資風(fēng)險(xiǎn)的話,也就需要相應(yīng)的降低收益預(yù)期。從理論上,我們可以用“預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”來(lái)表示風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系,其中“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”也可以稱為是“風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償”或者“風(fēng)險(xiǎn)收益率”,而“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率”指的就是將資金投資于某一沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)的投資對(duì)象所能獲得的利率。
在現(xiàn)實(shí)生活中是沒(méi)有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的,在很長(zhǎng)一段時(shí)間里,人們將銀行存款當(dāng)做是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率,而現(xiàn)在銀行經(jīng)過(guò)商業(yè)化的改造之后,已經(jīng)成為了企業(yè)或者公司,銀行存款也不再是以國(guó)家信用來(lái)做擔(dān)保,所以現(xiàn)在銀行存款也是有著一定的風(fēng)險(xiǎn)的。而相對(duì)來(lái)說(shuō),國(guó)家所發(fā)行的債券,特別是那些短期的國(guó)庫(kù)券,因?yàn)橛兄鴩?guó)家信用以及稅收的擔(dān)保,同時(shí)有有著良好的流動(dòng)性,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來(lái)說(shuō)非常低,也就常常將國(guó)債利率作為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。
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