融資融券交易的四大特征

　　時(shí)至今日，融資融券推出以后四年之久，進(jìn)幾年來(lái)融券的賣(mài)出以及融資的買(mǎi)入備受投資者的關(guān)注，下面給一下介紹下江恩理論中融資融券的交易會(huì)出現(xiàn)四大特征：

　　特征一：融券的賣(mài)出力度和融資的買(mǎi)入力度與指數(shù)的表現(xiàn)呈負(fù)相關(guān)且優(yōu)先

　　海通證券的研究表明，余額融券賣(mài)出力度又稱日交易額度，余額融資買(mǎi)入力度與技術(shù)指標(biāo)表現(xiàn)出了高度的負(fù)相關(guān)性，從總體的市場(chǎng)交易來(lái)看，融券賣(mài)空的人都表現(xiàn)出來(lái)了交易的趨勢(shì)，他們會(huì)在市場(chǎng)做空的時(shí)候減少做空量，在市場(chǎng)下跌時(shí)會(huì)做空量：融資買(mǎi)入者恰恰與此相反，他們往往在市場(chǎng)上升的時(shí)期擔(dān)心下跌，于是買(mǎi)入量會(huì)逐步減少而在市場(chǎng)下跌的時(shí)候，則他們會(huì)覺(jué)得上漲于是就加大了買(mǎi)入量。

　　其實(shí)兩者都是在市場(chǎng)上升的時(shí)期減少了買(mǎi)如或者賣(mài)空量即市場(chǎng)賣(mài)空或者買(mǎi)入的力量變?nèi)?，反之亦?因此，賣(mài)空或者買(mǎi)入的力度與指數(shù)呈現(xiàn)的出相關(guān)，這么說(shuō)的話可能會(huì)更容易被接受一點(diǎn)。

　　特征二：市場(chǎng)產(chǎn)生的分歧力度加大時(shí)，融資融券交易會(huì)隨著下降

　　當(dāng)市場(chǎng)的多空意見(jiàn)不明確時(shí)，融資融券的交易量也會(huì)進(jìn)入一個(gè)猶豫期。

　　特征三：融資融券買(mǎi)入額度對(duì)短期線影響較小，但對(duì)中長(zhǎng)期的影響較大

　　大多數(shù)投資者會(huì)面臨這樣的問(wèn)題，如果融資買(mǎi)入一支好的股票的話，那么是不是就意味融資的額度越高，其收益就會(huì)越好呢?中原證券研究發(fā)現(xiàn)，從絕對(duì)收益看，標(biāo)的股中在所有統(tǒng)計(jì)期內(nèi)能獲得正收益的股票超過(guò)50%，且統(tǒng)計(jì)期越長(zhǎng)，能獲得正收益的股票數(shù)量占比越高，最高接近70%。由此可發(fā)現(xiàn)融資融券買(mǎi)入額度對(duì)短期線影響較小，但對(duì)中長(zhǎng)期的影響較大。

　　特征四：金融股最香

　　在融資融券中，參與交易群體的表現(xiàn)出了最明顯的偏好型，恰巧融資融券本身也具有鮮明的交易特點(diǎn)。在過(guò)去四年的證券交易中，資融券余額最高的10個(gè)證券中除了華泰以外，其他9個(gè)有7個(gè)為金融股，充分的證明了金融股的重要性，作為兩融交易最受關(guān)注的對(duì)像，當(dāng)然這也和標(biāo)的股中金融股占大多數(shù)有一定的關(guān)系。