對沖交易的形式及技巧

　　對沖交易有兩種基本形式，其一是賣出對沖，其二是買入對沖。

　　1.賣出對沖

　　賣出對沖也稱賣期保值。贏家小編為您舉一個例子：如某中間交易商從農(nóng)場主那里購得了一批小麥，但無法立即找到買主，只好將小麥存?zhèn)}儲藏，在日后找到適合的買主后將此批小麥脫手。這種大量尚未脫手的存貨面臨著價格風(fēng)險，若未來小麥價格上升到比他買入時的價格還高，那么他在脫手之后由于低價購進(jìn)和高價賣出就會從中盈利。但是，一旦遇到價格下跌或跌得非常厲害，那么其損失將是慘重的。為了減少或避免這種因未來小麥跌價而帶來的風(fēng)險，他可采取“賣出期貨”的就交易技巧來對沖所擁有的小麥現(xiàn)貨的方式來保值。

　　假定他10月份在香港現(xiàn)貨市場以3.20美元/蒲式耳收購了10 000蒲式耳小麥現(xiàn)貨，而當(dāng)時香港十二月份小麥的期貨價格為3.30美元/蒲式耳，為了避免未來現(xiàn)貨市場小麥價格下跌帶來的損失，他在買進(jìn)小麥現(xiàn)貨的同時，賣出10000蒲式耳十二月份的期貨。兩周后，香港現(xiàn)貨市場小麥價格已從3.20美元/蒲式耳跌至3.05美元/蒲式耳，他若此時賣出全部現(xiàn)貨，每蒲式耳小麥因價格下跌將損失0.15美元，總共虧損1500美元.當(dāng)時的期貨市場其價格也隨之下跌，由3.30美元/蒲式耳跌至3.15美元/蒲式耳，他以3.15美元/蒲式耳買進(jìn)10000蒲式耳小麥期貨對沖，在期貨市場上高價賣出低價購進(jìn)，每蒲式耳小麥盈利0.15美元，總盈利1500美元，這樣，他在現(xiàn)貨市場的損失通過期貨市場的盈利彌補(bǔ)回來了，達(dá)到保值的目的。(文章來源于贏家財富網(wǎng)http://m.hbzcqc.cn)

　　為了更明了賣出對沖，我們可以從以下的現(xiàn)貨與期貨的帳單簡表看出賣出對沖的基本情況。

　　賣出對沖一般是擁有農(nóng)產(chǎn)品要出售的農(nóng)場主、谷物儲運商、倉儲貨棧者、貿(mào)易商、部分有庫存原料的加工者等經(jīng)常使用的商品期貨交易技巧。

　　2.買入對沖

　　買入對沖亦稱買期保值，是指經(jīng)營者賣出一批以后交貨的實物時，在期貨市場買進(jìn)同樣數(shù)量、同一交貨期的期貨合同，以防止交貨時實物價格上漲而遭受損失的一種保值交易方式。

　　例如某小麥出口商接到一批確定價格的訂單需要在3個月后交付10000蒲式耳的小麥.3個月后的交貨期小麥?zhǔn)欠駶q價在當(dāng)時是不確定的，這就面臨價格上漲的風(fēng)險。

　　這一出口商在簽訂3個月后交貨的小麥出口合同的同時，買進(jìn)同等數(shù)量10000蒲式耳小麥的3個月期貨合約，日后若小麥現(xiàn)貨價格上漲，期貨價格也會上漲，當(dāng)他低價賣出而高價買進(jìn)現(xiàn)貨而發(fā)生虧損時，可以通過期貨市場低價購進(jìn)而高價賣出所得的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的損失。如帳單所示：

　　以上例證可以看出，這一出口商運用期貨進(jìn)行對沖，使現(xiàn)貨市場1500美元的損失通過期貨市場對沖盈利的1500美元進(jìn)行彌補(bǔ)，從而避免了總體的虧損風(fēng)險。(更多精彩文章請關(guān)注我們的贏家財富網(wǎng)http://m.hbzcqc.cn)

　　買入對沖交易是那些需要購買現(xiàn)貨商品并以備日后出售又擔(dān)心未來價格上漲的交易者所采用的保值方法。