預(yù)期理論

　　投資者在做出投資決策的時(shí)候首先要做的就是做基本分析，第一是人們的預(yù)期，第二是人們所獲得的信息。在投資期間人們的信心會(huì)對投資產(chǎn)生直接的影響，有的時(shí)候會(huì)加強(qiáng)有的時(shí)候會(huì)減弱的作用。所以在理論上研究這幾個(gè)因素對人們做出決策行為的影響的作用，在人們做決策的時(shí)候想的更周全，投資的正確率也會(huì)更高。
　　
　　信息的處理能有效地解決人們的未知性問題，所以所掌握的信息越多，做決策的時(shí)候就越有利，但是需要明白，信息會(huì)在發(fā)展中不斷出現(xiàn)，甚至呈爆炸性的增長，所以人們總是用有限理性來掌握信息的。
　　
　　另外，不同的人對信息的理解也是有偏差的，也就是說信息對于不同的決策個(gè)體是非對稱性的。
　　
　　預(yù)期是在信息的基礎(chǔ)上發(fā)展而得到的，所以，在研究預(yù)期的時(shí)候也就必須要明白信息的重要性，同時(shí)也要知道信息的不完全性。明白信息的這兩個(gè)特性，我們便知道預(yù)期在前提上就不一定會(huì)正確，所以預(yù)期的不正確性高存在的。
　　
　　預(yù)期理論先后經(jīng)過了三個(gè)階段，分別是外推法預(yù)期理論、適應(yīng)性預(yù)期理論、理性預(yù)期理論。三個(gè)階段在我們的期貨市場之中都有不同的表現(xiàn)特征，但應(yīng)用最廣泛的還是理性預(yù)期理論。
　　
　　理性預(yù)期理論的一個(gè)顯著假說就是，它假定單個(gè)經(jīng)濟(jì)個(gè)體在做出預(yù)期的時(shí)候使用了一切可以獲得的有關(guān)信息，并且對這些信息進(jìn)行了理智的整理。
　　
　　比如說市場中理性的投資者就會(huì)從基本面、技術(shù)面、市場心慈可能地來了解市場目前的情況和未來的情況，進(jìn)而形成預(yù)期，然后得出決策結(jié)侖，最終做出行動(dòng)。
　　
　　下面將上述的邏輯鏈條示意如下：
　　
　　嘲激（與商品價(jià)格相關(guān)的信g5_1->區(qū)亙亟受而勇函磊預(yù)萌麗耀r亙王二習(xí)—今
　　
　　根據(jù)上面的定義，我們可以知道，期貨的價(jià)格應(yīng)該等于市場交易者對未來E~il日現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期值。如果我們用Eo (St)代表現(xiàn)在這個(gè)時(shí)候市場交易者預(yù)期E經(jīng)過T期時(shí)間段的現(xiàn)貨商品價(jià)格，那么預(yù)期理論就可以用下面的等式表示：
　　
　　F．r=Eo (St)