跨市套利的特點(diǎn)

　　這里我們要說的跨市的市是市場(chǎng)的市，這里的市場(chǎng)既不是現(xiàn)貨市場(chǎng)也不是期貨市場(chǎng)，二是同一個(gè)商品物種在不同的交易所中的交易市場(chǎng)?？缡刑桌抢猛环N物種在不同的交易所之間的價(jià)差來獲利的。這就要很靈敏的消息面，還要有很強(qiáng)的技術(shù)分析能力。
　　
　　當(dāng)同一期貨商品合約在兩個(gè)或更多的交易所進(jìn)行交易時(shí)，由于區(qū)域間的地理差異，個(gè)商品之間的合約也可能會(huì)存在一定的價(jià)格差異關(guān)系。
　　
　　1．跨市套利的特點(diǎn)
　　
　　一般來說，跨市套利有如下特點(diǎn)：
　　
　　(1)成本低。進(jìn)行商品跨市套利，需要在兩個(gè)交易所分別交納保證金（通常為期貨價(jià)格的10%左右），并預(yù)留部分備用結(jié)算金，但總共所需的投資額也只占商品價(jià)格的很小一部分，因此成本較低。
　　
　　(2)商品相同。
　　
　　(3)不同交易所買賣。在一個(gè)交易所買入，在另一個(gè)交易所賣出。套利是典型的對(duì)沖交易，跨市套利是在兩個(gè)市場(chǎng)分別持有買賣方向相反的頭寸。
　　
　　(4)利用兩市相對(duì)價(jià)格變化來獲取利潤，當(dāng)“買入”市場(chǎng)的價(jià)格上漲幅度超過了“賣出”市場(chǎng)的價(jià)格上漲幅度時(shí)，“買入”市場(chǎng)的盈利就超過了賣出市場(chǎng)的損失，總體而言就獲得了利潤。
　　
　　(5)低風(fēng)險(xiǎn)。與投機(jī)相比，跨市套利具有“對(duì)沖”的特性，一個(gè)市場(chǎng)上的損失可以用另一個(gè)市場(chǎng)上的盈利來彌補(bǔ)，因此收入一損失的波動(dòng)率非常小。
　　
　　跨市套利機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，是由于兩個(gè)市場(chǎng)同種商品的價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)了背離，其中一個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格嚴(yán)重高于另一個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格；或其中一個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格被嚴(yán)重地低估，而遠(yuǎn)遠(yuǎn)的低于另外一個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格。導(dǎo)致兩市同種商品價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)背離的一個(gè)很重要的原因是兩市投機(jī)力量的方向、強(qiáng)弱等因素的不同，尤其是其中某個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)過度投機(jī)的時(shí)候。
　　
　　2．跨市套利的原理
　　
　　跨市套利之所以能夠存在，就是因?yàn)樯唐肥袌?chǎng)存在著一個(gè)“一價(jià)定律”。
　　
　　商品的一價(jià)定律指的是在考慮運(yùn)費(fèi)和關(guān)稅之后，同一種物種在不同的市場(chǎng)的價(jià)格應(yīng)該一樣的，如果某物種的價(jià)格偏離了一定的定律，那么就說明存在套利機(jī)會(huì)，這時(shí)候投資者就可以從價(jià)格偏低的市場(chǎng)買進(jìn)然后在價(jià)格較高的市場(chǎng)中賣出。進(jìn)行這個(gè)操作我們可以借助江恩工具進(jìn)行分析、判斷，然后再進(jìn)行投資。