期貨的持倉(cāng)信息不可錯(cuò)信

　　持倉(cāng)信息的發(fā)布在普通期貨投資者看來(lái)，要比股票發(fā)布的漲跌幅榜更具有價(jià)值。從這些信息當(dāng)中可以發(fā)現(xiàn)一些蛛絲馬跡，甚至是找到主力的動(dòng)向。這些都是投資者需要掌握的基本期貨知識(shí)。

　　在以往的證券投資當(dāng)中，有的股民比較喜歡研究主力動(dòng)向，除了公開(kāi)信息披露的十大流通股東以外，每一日公布的異動(dòng)股票信息也喜歡研究。盡管這些信息是可以提供一些思路，通過(guò)觀察上榜的營(yíng)業(yè)部，觀察期是不是游資介入還是機(jī)構(gòu)介入。

　　以商品期貨交易為例，由于期貨經(jīng)紀(jì)公司不能做自營(yíng)，只能做代理業(yè)務(wù)，因此持倉(cāng)信息披露只是期貨公司客戶在公司的總持倉(cāng)。除了排在多、空前幾位的公司能夠確定有大資金外，其他公司很難確定總持倉(cāng)是由很多客戶集聚而成還是幾個(gè)大客戶包攬的。另外，上榜的期貨經(jīng)紀(jì)公司只是代理，其業(yè)務(wù)規(guī)模和名氣并不能代表其所有客戶持倉(cāng)方向就是正確的，而多頭前20名持倉(cāng)比空頭前20名明顯集中也不代表行情后市便是看漲的。

　　過(guò)去的期貨品種波動(dòng)案例已經(jīng)證明，多頭持倉(cāng)量高度集中不能確保行情便是上漲的。長(zhǎng)期趨勢(shì)仍舊是由品種的供需基本面引起的，短、中期的趨勢(shì)影響因素是較為復(fù)雜的。過(guò)度持倉(cāng)有時(shí)對(duì)行情發(fā)展反而是一個(gè)負(fù)面的因素，一旦出現(xiàn)不利消息，持倉(cāng)集中的方向便會(huì)形成多殺多或空殺空的局面。因此研究持倉(cāng)信息只是對(duì)股指期貨套利活動(dòng)進(jìn)行趨勢(shì)判斷的一個(gè)輔助工具。