這些影響價(jià)格方面的諸多因素,由于事先不能確定,投資者只能通過對(duì)手中現(xiàn)有的信息進(jìn)行分析,從而對(duì)未來做一個(gè)主觀的預(yù)期判斷,然后再根據(jù)這個(gè)進(jìn)行判斷,決定自己何時(shí)交易以及何種方向交易。
不過,期貨的高杠桿率以及每日無負(fù)債結(jié)算制度,使得期貨投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)性很高,因此,期貨的投機(jī)買賣都必須要謹(jǐn)慎。
套期保值者讓出的部分可能的收益是期貨投機(jī)能夠得以存在的基礎(chǔ)。投機(jī)客的存在,使得他們有機(jī)會(huì)分享到這部分的收益。另外,一些細(xì)心而敏銳的投機(jī)客視那些錯(cuò)誤的投機(jī)客為利益的輸送者,這就造成了期貨知識(shí)投機(jī)收益的另外一半。
正是由于有了這些投機(jī)客的存在,才使得期貨市場(chǎng)有了這么好的流動(dòng)性,因此,投機(jī)是期貨市場(chǎng)中必不可少的一部分。
總的來說投機(jī)在經(jīng)濟(jì)中擔(dān)任的功能主要有下:
(1)投機(jī)承擔(dān)了價(jià)格上的風(fēng)險(xiǎn)。期貨的投機(jī)者在市場(chǎng)上承擔(dān)了套期保值者用來規(guī)避和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn),使套期保值稱為可能。
(2)提高市場(chǎng)上原有的流動(dòng)性。投資者頻繁的建立部位,對(duì)沖手中的合約,增加在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行的交易量,這樣不僅僅能夠讓套期保值交易成交起來簡單,也減少了交易者進(jìn)出市場(chǎng)而引起的價(jià)格上波動(dòng)。
(3)投機(jī)維持了價(jià)格體系在市場(chǎng)上帶來的穩(wěn)定。每個(gè)期貨市場(chǎng)商品上的價(jià)格以及不同種商品間價(jià)格具有一定相關(guān)性。投機(jī)者的參與,一點(diǎn)程度上促進(jìn)了市場(chǎng)與相關(guān)商品的在價(jià)格上的調(diào)整,對(duì)不同地區(qū)價(jià)格的不合理的情況進(jìn)行了改善,有利于改善不同時(shí)期的供求結(jié)構(gòu),使商品價(jià)格逐漸變得合理化;并且有利于調(diào)整某一商品對(duì)相關(guān)商品的價(jià)格比值,使其趨于合理化,從而保持市場(chǎng)上價(jià)格體系的穩(wěn)定。
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