什么是期貨市場(chǎng)的50%理論原則

　　期市像一個(gè)搖搖板，搖上搖下，如果買賣雙方力量相等，大市就會(huì)出現(xiàn)平衡的局面。如果其中一方重力超過(guò)另一方，就會(huì)一路搖上或搖下，脫離平衡越來(lái)越遠(yuǎn)，通過(guò)對(duì)期貨知識(shí)的了解，越來(lái)越多的期貨和股票投資人士由此總結(jié)出了一條規(guī)律：

　　如果大市升后進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整幅度高于升幅的50%，當(dāng)賣盤壓力大于買盤時(shí)，整體升幅將會(huì)前功盡棄。相反，如果跌后反彈，反彈超過(guò)跌幅一半，買盤力量強(qiáng)大，整體跌幅將介全部收復(fù)。如果調(diào)整不及升幅的50%，買盤力量仍大，升市將會(huì)仍然持續(xù)。如果反彈不及跌幅50%，買盤力弱，大市仍然會(huì)繼續(xù)下跌。

　　投資研究人員認(rèn)為50%原則有其優(yōu)點(diǎn)，亦有其缺點(diǎn)，并非在每一類市場(chǎng)中都那么準(zhǔn)確。它的價(jià)值簡(jiǎn)而言之有下列幾點(diǎn):

　　1.這個(gè)指標(biāo)在由熊市轉(zhuǎn)入牛市的時(shí)候，發(fā)出訊號(hào)最為可靠，熊市中大市長(zhǎng)期低迷，價(jià)格反彈力越來(lái)越弱，受供求關(guān)系影響，如果經(jīng)過(guò)沒(méi)長(zhǎng)的熊市之后，期市價(jià)位反彈超過(guò)熊市整體跌幅50 %，而且繼續(xù)上升，標(biāo)志著牛市重臨，但前提必須是熊市已經(jīng)過(guò)了一段頗長(zhǎng)的時(shí)間，經(jīng)濟(jì)壞消息層出不窮，期民對(duì)壞消息已反應(yīng)麻木。

　　2.在期市由牛市轉(zhuǎn)入熊市時(shí)，初期期民仍然不相信市場(chǎng)將會(huì)一浪低于一浪，仍依戀著牛市的風(fēng)光，所以期貨市場(chǎng)仍大有機(jī)會(huì)反彈超過(guò)50%，這只是熊市早期反彈的一個(gè)陷阱，切勿運(yùn)用50%原則。期市反彈之后仍會(huì)急跌，直至漫長(zhǎng)的熊市完結(jié)為止，這個(gè)理論才正式開始發(fā)揮其效應(yīng)。

　　3.期市可能出現(xiàn)極度漫長(zhǎng)的牛市和熊市交替現(xiàn)象。譬如從60年代開始，直到1989年的世界巨型牛市。30年內(nèi)市場(chǎng)仍然不斷看好間或的幾年熊市對(duì)幾十年的趨勢(shì)影響不大，對(duì)于這種類型的巨型牛市或熊市，50%理論就不能應(yīng)用。

　　4.對(duì)作短線交易的人，譬如兩三個(gè)月的走勢(shì)，50%理論的準(zhǔn)確度高于一半，但并非十全十美。

　　50%理論是一個(gè)沿用很久的方法，最大的用處在于探側(cè)熊市何時(shí)轉(zhuǎn)為牛市，使我們把握住在牛市來(lái)臨前早一步入市獲取巨利。但投資專家發(fā)覺(jué)，在短期的升跌浪之中，調(diào)整幅度可以有上升幅度的1/3，1/2，2/3或者0.618。至于反彈亦可以回升至跌幅的1/3，1/2，2/3及0.618，不能硬性套用大市升后，調(diào)整了2/3，即超過(guò)50%，大市便不會(huì)再升，或者跌后反彈至跌幅的2/3，亦超過(guò)一半，大市便不會(huì)再跌。在中短期的升跌浪之中，最好仍然要參考黃金分割律，圖表，移動(dòng)平均線和升降指數(shù)等技術(shù)指標(biāo)分析，不可以單單只用一個(gè)50%理論。但如果大市已經(jīng)持續(xù)跌了很久的話，市場(chǎng)成交又極度萎縮，之后卻出現(xiàn)反彈超過(guò)一半，投資者就不妨提高警覺(jué)看著期市。

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