期貨投資為什么要避免“一窩蜂”方式

　　在期貨市場上一窩蜂地涌入，孤注一擲，都僅僅是押注在一次投資上，渴望一夜暴富，想當然地認為自己能夠摸清市場的脾氣。這種投資沖動分子，除去偶爾的幸運者外，多數(shù)已經(jīng)被期貨市場的法則淘汰。

　　為什么在期貨市場中進行投資，一窩蜂的投資方式要絕對避免呢?

　　首先讓我們回到江恩理論，即使不去關心他的圖表的真?zhèn)魏陀锰?，單論江恩的警告止損的防御性投資方略而言。這種警告無疑是正確的。在《華爾街》的電影中，戈登·蓋克曾大呼貪婪是有益的，最后只能鋃鐺的入獄。不放過市場上的任何蛛絲馬跡，一有風吹草動就會立即有反應，在市場過度交易，頻繁進出，結果卻因小失大，損失慘重。還有的連續(xù)失利卻不及時的進行止損，一條道走到黑，繼續(xù)投入以圖扳本，最后卻一敗涂地。聰明人總是用冷靜使其降溫，把欲望克制在安全的系數(shù)之內(nèi)，才不會讓貪婪支配自己的行為而得到最終慘敗的結局。江恩關于股市風險的分析大部分都直接瞄準了投資的心理問題。

　　其次，投機本身就是極易受到心理波動影響的。這既是期貨投資發(fā)生基礎，也是期貨投資損失的原因。為什么有的時候根據(jù)公式來計算，明明價位應該到頂了，而大勢卻仍然在往上沖?為什么有時依照圖表的信號進行分析，明明應該到底了，而價格的走勢依舊是往下跌?期貨市場的漲跌，在很多情況下，與其講是技術的因素，倒不如說是心理的因素，即市場人氣。人心向好，買氣旺盛，價位就上升;人心看淡，賣壓沉重，價位就下挫?？礉q的人氣不散，價位就沒頂，看跌的人心虛怯，價位就沒底。這還是以純悴技術的角度分析的一窩蜂的問題。在現(xiàn)實中期貨投資者一窩蜂地入市，經(jīng)常是宏觀市場發(fā)生巨大變動的信號，其危險性不亞于戰(zhàn)爭之前的緊張事件。

　　最后，期貨市場的確是個零和的市場。在市場中沒有絕對的贏家。買賣雙方是你死我活的爭奪，利益就是從損失一方中獲取的籌碼。投機者不僅僅是獲利者，也是期貨風險的承擔者，通過期貨交易運作的實踐證明，一個市場中只有套期保值交易根本無法達到轉(zhuǎn)移風險的目的。多頭保值者和空頭保值者的不平衡是經(jīng)常的，因此，僅僅只有套期保值者的市場，套期保值是很難實現(xiàn)的。投機者的參加正好能彌補這種市場中的不平衡，促使期貨交易的實現(xiàn)。期貨市場上沒有投機者或沒有足夠的投機者今與期貨市場，套期保值者就沒有交易對手，風險也就無從轉(zhuǎn)嫁，期貨市場套期保值回避風險的功能就難以發(fā)揮。所以這個機制本身就是對于合理投機的一種規(guī)則。

　　直接支配市場漲跌的畢竟是買賣雙方的力量對比。何況基本因索永遠有兩種傾向存在，見仁見智。各取所需而已。期貨市場的多頭和空頭唯一對應的法則決定了一個事實：誰占有的資金和現(xiàn)貨交易多，誰必然是絕對的勝者。此外別無他途，至于小規(guī)模的期貨投資者，不過是隨波逐流的小角色。

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