融資融券交易規(guī)則解答（二）

　　上一文中我們?yōu)榇蠹液?jiǎn)單介紹了一些融資融券的交易規(guī)則，在這里我們就為大家簡(jiǎn)單補(bǔ)充幾點(diǎn)。希望能夠?qū)W(xué)習(xí)融資融券知識(shí)的投資者提供一定的幫助。

　　一、融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)會(huì)不會(huì)導(dǎo)致任意做空的現(xiàn)象?

　　我國(guó)的融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)不允許“裸賣(mài)空”。“裸賣(mài)空”也就是指投資者沒(méi)有借入股票而直接在市場(chǎng)上賣(mài)出自己根本不存在的股票。我國(guó)推出的業(yè)務(wù)試點(diǎn)中的融券交易，要求投資者用保證金作為質(zhì)押，從證券公司先借入股票，才能賣(mài)出(即融券賣(mài)出)，賣(mài)出的前提條件是投資者證券賬戶中要有真實(shí)股票，不得先賣(mài)空，再借入。因此，投資者的融券賣(mài)出的數(shù)量和品種受到證券公司持有證券數(shù)量的限制，并不是人們想象的那樣可以任意拋空股票。

　　二、對(duì)融券賣(mài)出申報(bào)價(jià)格有什么限制?

　　投資者融券賣(mài)出的申報(bào)價(jià)格要大于該證券的最近成交價(jià)，如果該證券當(dāng)天還沒(méi)有產(chǎn)生成交的，融券賣(mài)出申報(bào)價(jià)格必須大于或等于前日收盤(pán)價(jià)。融券賣(mài)出申報(bào)價(jià)格如果上述價(jià)格，交易主機(jī)視其為無(wú)效申報(bào)，自動(dòng)撤銷(xiāo)。

　　投資者在融券期間賣(mài)出通過(guò)其所有或控制的證券賬戶所持有與其融人證券相同證券的，其賣(mài)出該證券的價(jià)格也應(yīng)當(dāng)滿足不低于最近成交價(jià)的要求，但超出融券數(shù)量的部分除外。

　　三、買(mǎi)入賣(mài)出是否有限制?

　　1.投資者融資買(mǎi)入證券是否有限制?

　　投資者在融資買(mǎi)人證券時(shí)，至少需滿足以下四個(gè)條件：

　　(1)證券公司有足夠的資金可供融出。

　　(2)投資者加上本次融資金額的累計(jì)融資余額不超過(guò)授信額度。

　　(3)融資買(mǎi)人品種屬于標(biāo)的證券。

　　(4)執(zhí)行該筆交易投資者所需保證金不超過(guò)其當(dāng)時(shí)賬戶的保證金可用余額。

　　滿足以上條件的，證券公司才能把投資者融資買(mǎi)入指令申報(bào)給證券交易所。

　　2.投資者融券賣(mài)出是否有限制?

　　投資者在融券賣(mài)出時(shí)，至少需滿足以下四個(gè)條件：

　　(1)證券公司有足夠的證券可供融出。

　　(2)投資者加上本次融券金額的累計(jì)融券余額不超過(guò)授信額度。

　　(3)執(zhí)行該筆交易的投資者所需的保證金不超過(guò)其當(dāng)時(shí)賬戶的保證金可用余額。

　　(4)委托價(jià)格滿足證券交易所規(guī)定的申報(bào)價(jià)格要求。

　　滿足以上條件的，證券公司才能把投資者融券賣(mài)出指令申報(bào)給證券交易所。