我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)面臨的問題是什么

　　作為新產(chǎn)生的金融工具，融資融券確實(shí)收到了很多投資者的關(guān)注，但是由于出現(xiàn)的時(shí)間并不長(zhǎng)，融資融券業(yè)務(wù)并不是非常成熟的，下面我們就來一起看看融資融券面臨的問題是怎樣的吧。

　　一、融資融券業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模較小

　　雖然融資融券的市場(chǎng)規(guī)模逐漸增長(zhǎng).但相對(duì)于滬市日均千億元的交易規(guī)模而言.融資融券的市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)較小。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)絲示，我國(guó)A股觸資融券業(yè)務(wù)交易總量?jī)H占市場(chǎng)交易總最的1.2%左右。從海外市場(chǎng)成功經(jīng)驗(yàn)來看.以融資觸券為代表的信用交易較為活躍.在市場(chǎng)交易總t中占比較大。以美國(guó)和日本為例.美國(guó)和日本的信用交易規(guī)模占證券交易金傾的比重高達(dá)16% -20%左右。我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)融資觸券交易的規(guī)模占其總交易最的比例更高.達(dá)到了30%以上。

　　二、融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展不平衡

　　據(jù)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù).目前觸資融券業(yè)務(wù)發(fā)展不平衡，主要表現(xiàn)在融券業(yè)務(wù)比重過小.融券交易規(guī)模僅為勝資交易規(guī)模的4.46%.市場(chǎng)融券功能不足，未能充分體現(xiàn)融資融券價(jià)格發(fā)現(xiàn)和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的功能。

　　從成熟市場(chǎng)融資觸券的實(shí)踐經(jīng)臉來看.盡管融資交易會(huì)高于融券交易，但勝券業(yè)務(wù)的占比仍會(huì)占據(jù)一席之地。例如，在日本和中國(guó)臺(tái)灣證券市場(chǎng)中.觸券交易一般會(huì)占融資和觸券交易總額的20%左右。這一問題的出現(xiàn)主要是因?yàn)?，一方?可交易的融券標(biāo)的數(shù)址較小，范圍較窄.多集中于大盤藍(lán)籌股，投資者幾乎沒有選擇余地;另一方面，由于融券賣空對(duì)投資者來說屬于新的投資方式，市場(chǎng)大部分投資者還未熟練掌握賣空投資。

　　三、融資融券缺乏有效的勝通組道

　　日前.證券公司均是以自有資金和自身持有的股票作為向客戶融資和融券的來源。一方面限制了業(yè)務(wù)開展規(guī)摸。另一方面這使證券公司只會(huì)在以下情況下將股票作為觸券標(biāo)的:(1)融資融券為證券公司白身長(zhǎng)期戰(zhàn)略持有的證券。(2)未來有相當(dāng)大把握上漲的股票。證券公司選擇可融券證券的依據(jù)往往導(dǎo)致兩個(gè)結(jié)果:其一在現(xiàn)有融資融券標(biāo)的范圍內(nèi)，證券公司能夠獲得的成本較低的法人般品種作常少.這使得證券公司沒有可融的股票。

　　其二，對(duì)于證券公司可觸的股票，投資者非常清楚可融券的股票是證券公司有較大把抓看漲的股票.除非投資者有較大的把握成更有力的證據(jù)說服自己這些股票未來會(huì)跌，否則理性的投資者是不愿對(duì)這些股票融券賣出的。這使得投資者參與融券交易的可能性變得更低。證券公司將未來看漲的股票融給投資者.往往導(dǎo)致在投資者與證券公司之間的融券交易實(shí)質(zhì)上是零和博弈。以上結(jié)果便得證券公司可觸券的股系數(shù)址較少，也使得投資者不愿參與目前市場(chǎng)中的融券交易。另外，劣質(zhì)股票尚未列入觸資融券品種中，也是其中一個(gè)原因。

　　對(duì)于融資融券業(yè)務(wù)的問題，投資者需要清楚，避免在投資者受到這些問題的困擾，影響了自己的正常投資，導(dǎo)致財(cái)富的損失。