21世紀(jì)的外匯經(jīng)紀(jì)和交易

　　機(jī)構(gòu)外匯交易市場(chǎng)要面臨的其中一個(gè)巨大挑戰(zhàn)是因特網(wǎng)和基于因特網(wǎng)的交易平臺(tái)的興起。這些變化已經(jīng)在挑戰(zhàn)著機(jī)構(gòu)投資者的領(lǐng)地，也挑戰(zhàn)著它們進(jìn)行外匯業(yè)務(wù)的方式。對(duì)于學(xué)習(xí)外匯知識(shí)的投資者來(lái)說(shuō)，這些要點(diǎn)不可不知。

　　在電子經(jīng)紀(jì)方面，諸如EBS和路透的系統(tǒng)已經(jīng)提供計(jì)算機(jī)平臺(tái)，銀行交易員和交易者可以直接將其價(jià)格輸入電腦，不需要經(jīng)紀(jì)人報(bào)價(jià)。這包含了從所有相關(guān)銀行自動(dòng)收集價(jià)格的過(guò)程。

　　而且，因?yàn)檫@些平臺(tái)能及時(shí)反應(yīng)，價(jià)格不只是指示性的，而是實(shí)際的交易價(jià)格。這樣相應(yīng)地加速了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的過(guò)程，也增強(qiáng)了市場(chǎng)的整體透明度，同時(shí)還降低了成本。

　　該行業(yè)有一種不斷增強(qiáng)的觀點(diǎn)，即計(jì)算機(jī)將更多地接管過(guò)去經(jīng)紀(jì)人所做的工作，而且將來(lái)會(huì)出現(xiàn)新型的交易者和交易平臺(tái)。在這里我們?yōu)榇蠹液?jiǎn)單介紹一下暗池交易。

　　暗池交易是金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的大型交易，且這種交易與交易所是分離的，因此都是匿名的。金融交易分割成了獨(dú)立的且相互競(jìng)爭(zhēng)的平臺(tái)和市場(chǎng)，且電子交易整體增加，催生了暗池交易。這類交易正常情況下是通過(guò)私人交易或者直接在市場(chǎng)參與者之間完成。

　　暗池交易對(duì)機(jī)構(gòu)交易者有一個(gè)好處是效率得到提高，優(yōu)于在交易所的公開(kāi)限價(jià)盤，而且無(wú)須向別人顯露自己的交易行為，因此通過(guò)匿名交易的方式，避免了人們識(shí)別出其身份和意圖的不利局面。

　　盡管外匯市場(chǎng)主要是場(chǎng)外交易或者直接交易對(duì)手市場(chǎng)，但是暗池交易的問(wèn)題在該市場(chǎng)并不像在股票市場(chǎng)那樣令人擔(dān)憂。即使如此，電子(和虛擬)交易所和經(jīng)紀(jì)服務(wù)已經(jīng)成為市場(chǎng)中的大手筆，市場(chǎng)的選擇越來(lái)越多，挑戰(zhàn)越來(lái)越多。