股市相反理論的哲學(xué)思考

　　技術(shù)分析像每種事物一樣，經(jīng)歷了多年的探究與發(fā)展，在這中間各種理論不斷出現(xiàn)，并且日益完善，使得如今我們擁有了大量的分析理論依據(jù)，如波浪理論、循環(huán)周期理論、道氏理論等等。然而有這樣一種理論，是大多數(shù)人心中都非常清楚，但卻難以把握或是能夠真正在適合

　　的時機(jī)起到指導(dǎo)作用的一種，那便是相反理論。

　　相反理論縮小到股市中又稱股市相反論，其理論主要認(rèn)為：只有同大多數(shù)人持相反的行動才可能獲得最大的收益。它的出發(fā)點(diǎn)基于這樣一條原則：證券市場本身并不創(chuàng)造新的價值，盡管有一些分紅，但總的來說是沒有增值，甚至可以說是減值的。如果行動與大多數(shù)投資者的行動相同，那么一定不是獲利最大的，因?yàn)?，不可能多?shù)獲利。至于這個理論的核心只有短短幾句，但是在實(shí)際操作中能夠準(zhǔn)確把握共含義的人卻實(shí)在是少數(shù)，這其中也蘊(yùn)涵著一些投資哲理方面的因素。

　　類似于道氏理論，這也是一個原理型理論，它只起到投資理念的作用，筆者個人認(rèn)為它更大程度上是一種投資哲理，讓人們在投資的總體過程中遵循這樣一種理念，而不是一種像指標(biāo)一樣來指導(dǎo)你如何把握短線機(jī)會去博一個反彈。因此，相反理論更適用于投資氣氛遠(yuǎn)遠(yuǎn)重于投機(jī)的市場中，特別是用于判斷牛熊轉(zhuǎn)化階段。

　　舉一個比較貼切的例子，當(dāng)市場連續(xù)保持了相當(dāng)一段時間的上升勢態(tài)，并且成交進(jìn)一步放大，作為投資者是否還要盲目地對后市看多?相反理論雖然不會告訴你具體離場的時間，但是它會讓你警惕這種不健康的過分上漲。正如一些資深散戶們的經(jīng)驗(yàn)：當(dāng)各營業(yè)廳門前人頭攢動的時候，你別盲目殺進(jìn)去。盡管他們不是高手，也曾多次被套，并且拿不出一種勸你別去參與或者改為短線參與的正規(guī)理論，但也就是這么一種“白話說法”，恰恰說明他們對于相反理論的認(rèn)識是在實(shí)踐中總結(jié)出來的，是在經(jīng)歷了“血”的教訓(xùn)以后得出的一條準(zhǔn)則，是值得我們?nèi)ブ匾暎W(xué)習(xí)的。

　　看了這個例子，也許不免有人要問：“難道某某股票或者整個市場處于明顯的強(qiáng)勢漲升階段中，要我們放著收益不要，馬上離場嗎?”。倘若誰對相反理論持有這樣一種觀點(diǎn)的話，那么只能說明他對該理論的認(rèn)識是膚淺的，不僅沒有正確理解該理論的深層含義，而且在今后的投資中必定會得到慘痛的教訓(xùn)。當(dāng)市場出現(xiàn)一個次級趨勢以上的反轉(zhuǎn)之前，必定會有影響它的因素出現(xiàn)，此時市場的基本面正在發(fā)生一種潛在的變化，如2001年下半年市場下跌之初，深層基本面已經(jīng)蘊(yùn)涵著“國有股減持”、機(jī)構(gòu)長期投機(jī)導(dǎo)致大多數(shù)股票價格與價值的背離更加嚴(yán)重、部分大機(jī)構(gòu)在2200點(diǎn)以上已經(jīng)開始減倉等因素，這些因素結(jié)合逐漸萎縮的成交量都預(yù)示著市場趨勢將出現(xiàn)重大的變化。相反理論正是要求投資者在此刻注意分清盲目與審慎，以該理論的內(nèi)核指導(dǎo)自己對市場的深層基本面做細(xì)致的分析，而決非市場放量上揚(yáng)，深層基本面甚佳的時候，讓我們放棄利益不要。該理論的實(shí)質(zhì)與其說是判斷市場趨勢，更重要的目的是提醒人們在市場維持了一段時間某種格局以后，注意分析影響市場的各種因素發(fā)生了什么樣變化，并且判斷該變化能否導(dǎo)致當(dāng)前市場運(yùn)行趨勢的改變。此乃相反理論的更深層含義。