知己知彼(十五)

　　巴菲特說(shuō)：“你必須知道你買的是什么。”
　　
　　有一次,巴菲特要購(gòu)買斯圖德貝克公司（Studebaker Corp.）的股票。在購(gòu)買之前,他就去這家公司進(jìn)行拜訪。這家公司生產(chǎn)一種汽油添加劑STP。巴菲特想問(wèn)問(wèn)他們生產(chǎn)的汽油添加劑產(chǎn)量是多少,銷售收入是多少。但是這家公司不論巴菲特怎么問(wèn)都不告訴他。巴菲特想了很多辦法,都打聽(tīng)不到。
　　
　　后來(lái)巴菲特想出了一個(gè)辦法,他就去這家公司旁邊的火車站,每天都去,從早上8點(diǎn)一直待到天黑才回家。
　　
　　他去火車站干什么呢？數(shù)這家火車站一共來(lái)了多少油罐車。因?yàn)樗箞D德貝克公司生產(chǎn)汽油添加劑的原料都是油罐車從外面運(yùn)過(guò)來(lái)的,只要數(shù)一數(shù)來(lái)了多少趟油罐車,就能估算出來(lái)這家公司用掉了多少原料,從而進(jìn)一步推斷出這家公司產(chǎn)量是多少,再一算銷售價(jià)格,就可以推斷出這家公司銷售收入是多少。
　　
　　巴菲特說(shuō)他就這樣每天蹲在火車站數(shù)油罐車,一直數(shù)了大半個(gè)月。巴菲特發(fā)現(xiàn),來(lái)的油罐車越來(lái)越多,一天比一天多。巴菲特最終判斷,這家公司的產(chǎn)量在增長(zhǎng),這家公司的銷售收入也在增長(zhǎng)。于是他就大量地買進(jìn)這家公司的股票,結(jié)果大賺了一筆。
　　
　　正像古詩(shī)中所說(shuō)：“紙上得來(lái)終覺(jué)淺,絕知此事要躬行。”我們要了解真相,就需要行動(dòng),去實(shí)地調(diào)研,去看看公司到底是如何運(yùn)作的,實(shí)地調(diào)研會(huì)讓我們獲得更多、更全面、更真實(shí)的信息,尤其是那些關(guān)鍵信息。調(diào)研并不是走馬觀花、大概看看,而是要深入下去,摸一摸這家上市公司實(shí)際的經(jīng)營(yíng)情況怎么樣。你應(yīng)該到公司的工廠里看看生產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)得怎么樣,開(kāi)工率高不高,工人效率高不高,情緒高不高,待遇好不好。你應(yīng)該到上市公司的分店里去看看它的產(chǎn)品銷售得怎么樣,看看顧客多不多。
　　
　　對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō),自費(fèi)去上市公司總部參觀拜訪也是一件非常有意思的事。尤其是這家公司總部就在你家附近時(shí)更是如此。如果離得很遠(yuǎn),你不妨借度假之際,順便做一次投資參觀拜訪,也許你會(huì)有意外的收獲,從而讓自己在這家公司的股票上大賺一筆,這足以支付你度假的費(fèi)用。
　　
　　其實(shí)調(diào)研上市公司并不像大家想象的那樣復(fù)雜,并不是非得經(jīng)常到上市公司總部去。巴菲特最主要的調(diào)研其實(shí)就是在日常生活中。
　　
　　在日常生活中,有許多根本不用花錢也不用另外花時(shí)間的機(jī)會(huì),很容易進(jìn)行關(guān)于上市公司的實(shí)地調(diào)查。事實(shí)上,到超市、大型百貨商場(chǎng)購(gòu)物時(shí),留心一下你關(guān)注的上市公司商品,這會(huì)讓你找到許多大牛股。
　　
　　你知道嗎,巴菲特還是小孩子的時(shí)候,就開(kāi)始利用平時(shí)的一切機(jī)會(huì)進(jìn)行調(diào)研。巴菲特的早期合伙投資者之一,俄克拉何馬州塔爾薩市伯克希爾公司的股東歐文·馮斯特說(shuō)：“大多數(shù)孩子都心滿意足地喝著從機(jī)器里倒出來(lái)的汽水,但他們從來(lái)不去多想什么,只有巴菲特?fù)炱鹌畽C(jī)旁被人們丟棄的瓶蓋,把它們分門別類并數(shù)一下各種瓶蓋的個(gè)數(shù),看看哪種牌子的汽水賣得快。”
　　
　　巴菲特每次出去吃飯、購(gòu)物,掏出錢包刷信用卡付賬之后,并不馬上離開(kāi)。他會(huì)在收款機(jī)后面站上十幾分鐘,甚至更長(zhǎng)的時(shí)間。他在看什么呢？他在看這些來(lái)付款的顧客們用的是什么卡,是美國(guó)運(yùn)通卡,還是維薩卡、萬(wàn)事達(dá)卡？他會(huì)大概算算美國(guó)運(yùn)通卡占了多大比例。