對于證券市場上的承銷二字,主要是指市場上的證券發(fā)行者,去委托有證券銷售資格的市金融機構(gòu),二者簽訂一定的協(xié)議,如何按照協(xié)議金融機構(gòu)向我們這些投資者募集所需的資金,并支付給投資者證券的行為、制度?,F(xiàn)在對于市場上的證券承銷主要是分為幾種方式進行:代銷、包銷、承銷團承銷和助銷等,而我們在本篇文章中講的就是,關(guān)于債券承銷是一種什么情況,債券也是證券的一種表現(xiàn)形式。
在接下來的內(nèi)容中我們還會對債券承銷的具體流程是怎樣的,這些問題都會在進行一一講解,所以事不宜遲趕緊讓我們一起去看看吧。
因為其承銷是一種證券經(jīng)營機構(gòu)的資本職能手段,通常我們是認為因為承銷過程中要負責的責任、風險不同,所以可分為包銷、代銷的形式。根據(jù)上述的債券也是證券的說法,其債券承銷的過程其實和上述講到的證券承銷基本是一樣的,就是指投資銀行接受客戶的委托,然后銀行根據(jù)客戶要求,把債券銷售到機構(gòu)投資者、社會公眾投資者的手里,最終的目的就是為了幫助客戶籌措到需要的資金,就是這樣一種行為或過程。總的來說,就是債券承銷主要是面對投資銀行的,對于發(fā)行人來說就是債券發(fā)行。
那么對于這些投資銀行來說,擁有債券承銷這種業(yè)務(wù)資格的具體流程是分為幾個步驟的,主要有以下幾個方面的內(nèi)容請看:
1. 投資銀行要獲得債券承銷業(yè)務(wù)的資格:其一般是有兩種途徑獲得債券承銷業(yè)務(wù)的,第一種是參與競爭性投標,第二種是與發(fā)行人直接接觸。前者就是指債券發(fā)行人采用投標的方式選擇主承銷商,主要是為了降低債券發(fā)行的成本,然后獲得最優(yōu)的發(fā)行方案。對于這種情況投資銀行可以獨自參與投標,或者是和其他投資銀行組成投標集團,壯大自身的實力。在這個集團和發(fā)行人簽訂債券合同之后,就可以開始組建承銷辛迪加。
后者就是指投資銀行向發(fā)行人提交關(guān)于債券發(fā)行方案的建議書,前提是了解、研究發(fā)行人,如果發(fā)行人接受建議書之后覺得可以,就會與投資銀行簽訂債券發(fā)行合同,最后也是建承銷辛迪加。
辛迪加:是指同一生產(chǎn)部門的少數(shù)大企業(yè)通過簽訂統(tǒng)一銷售商品和采購原料的協(xié)定而建立的組織。
2.組建承銷的辛迪加:就像上述講到的兩種途徑之后,都是要組建辛迪加的,這里我們還要注意的是債券承銷與股票承銷辛迪加是存在很大不同的。
3.最后的步驟就是發(fā)行:上述的組建辛迪加之后,就會進入債券的發(fā)行階段,這里我們要有這樣一個認知采用代銷方式,發(fā)行者仍有發(fā)行失敗的風險。
到這里關(guān)于債券承銷的內(nèi)容就基本結(jié)束了,在閱讀完本篇文章之后,如果你想了解更多的債券類基礎(chǔ)知識的話比如:國債發(fā)行時間,就請關(guān)注贏家財富網(wǎng)吧,謝謝閱讀!
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