第五章、1節(jié) 華爾街炒家的12條經(jīng)驗

　　

　?。?，止損，止損，止損！

　　

　　我不知道該怎樣強調這兩字的重要，我也不知還能怎么解釋這兩個字，這是炒股行的最高行為準則。你如果覺得自己實在沒法以比進價更低的價錢賣出手中的股票，那就趕快退出這行吧！你在這行沒有任何生存的機會。最后割一次肉，痛一次，你還能剩幾塊錢替兒子買奶粉。

　　

　?。?，分散風險

　　

　　做這行需要有賭性，但不能做賭徒。如果你在這行玩刺激，每手下大注，夢想快快發(fā)財，那你遲早翻船說再見，而且速度會較你想像快得多。你有十次好運，第十一次好運不見得會落在你頭上。記住：你只能承擔計算過的風險，不要把所有雞蛋放在一個籃子里。手手頭的資本分成五至十份，在你認為至少有 1 ： 3 的風險報酬比率時把其中的一份入市，同時牢記止損的最高生存原則，長期下來，不賺錢都難。新手的錯誤是太急著賺錢，手手都要豪賭，恨不得明天就成為億萬富翁。中國“財不入急門”的古訓，在這行真可以說是字字璣珠。

　　

　?。?ldquo;不要把雞蛋放在同一籃子里"我想作者是說不要把錢如此一次性豪賭，應該有輕有重，利用凱利優(yōu)化模式科學下注。這里的”不放在同一個籃子“并不是讓你雜七雜八買進一大堆”。——貓否，注）

　　

　?。?，避免買太多股票

　　

　　問問自己能記住幾個電話號碼？普通人是 110 個，你呢？手頭股票太多時，產生的結果就是注意力分散，失去對單獨股票的感覺。我一直強調，你必須隨時具備股票運動是否正常的感覺，在此基礎上才有可能控制進出場的時機。買一大堆類別不同的股票，恨不得掛牌的股票每只都買一些，是新手的典型錯誤，因為注意力將因此分散。將注意力集中在三至五只最有潛力的股票，隨著經(jīng)驗的增加，逐漸將留意的股票增加到十至十五只。我自己的極限是二十只股票。讀者可以試試自己的極限何在？但在任何情況下，都不要超出自己的極限。

　　

　?。?，有疑問的時候，離場！

　　

　　這是條很容易明白但很不容易做到的規(guī)則。很多時候，你根本就對股票的走勢失去感覺，你不知它要往上爬還是朝下跌，你也搞不清它處在升勢還是跌勢。此時，你的最佳選擇就是離場！離場不是說不炒股了，而是別碰這只股票。如果手頭有這只股票，賣掉！手頭沒有，別買！我們已經(jīng)明了久賭能贏的技巧在于每次下注，你的獲勝概率必須超過 50% ，只要你手頭還擁有沒有感覺的股票，表示你還未將賭注從賭臺撤回來。當你不知這只股票走勢的進修，你的贏面只剩下 50% 。專業(yè)賭徒?jīng)Q不會在這時把賭注留在臺面上。別讓“專業(yè)賭徒”四字嚇壞你，每個生意人其實都是專業(yè)賭徒。你在學習成為炒股專家，對自己的要求要高一些。這時出現(xiàn)另一問題。炒過股的朋友都會有這樣的感覺：“當我擁有某只股票的時候，我對它的感覺特別敏銳，股市每天算賬，它讓我打起十二分的精神，如果手中沒擁有這只股票，我對它的注意力就不集中了。”我自己有同樣的問題，我的處理方式就是只留下一點股票，如 100 股。如果虧了，我就將它當成買藥的錢，權當我買了貼讓注意力集中的藥。

　　

　?。?，忘掉你的入場價

　　

　　坦白地講，沒有三五年的功力，交過厚厚的一大疊學費，要你忘掉進價是做不到的，但你必須明白為什么要這么做。今天你手中擁有的股票，按你的經(jīng)驗，明天都應該會升。如果經(jīng)驗告訴你這只股票的運動不對了，明天可能會跌，那你把它留在手中干什么？這和你在什么價位進價有什么關系？之所以難以忘掉進價，這和人性中喜賺小偏宜，決不愿吃小虧的天性有關。如果這只股票的價位已較你的進價為高，你脫手會很容易，因為你已賺了便宜。若低的話，你須面對“吃虧”的選擇！普通人會找一百個“理由”再懶一會兒。朋友，“再懶一會”的價錢很高的。人很難改變自己的人性，那就試著忘掉進價吧！這樣你就能專注于正確的時間做正確的事。

　　

　?。?，別頻繁交易

　　

　　我開始專職炒股的時候，每天不買或賣上一次就覺得自己沒完成當天的工作。我以炒股為生，不炒不就是沒事干？這可是我的工作??！結果我為此付出了巨額的學費。

　　

　　當經(jīng)驗累積到一定地步，你就會明白股市不是每天都有盈利機會的。你覺得不買不賣就沒事干，缺少刺激，代價是每次出入場的手續(xù)費。除了手續(xù)費之外，每天買賣都帶給你情緒的波動，沖散了冷靜觀察股市的注意力?？梢赃@么說，在你留意跟蹤的股票中，每天都有 70% 勝算的交易機會是騙人的。頻繁交易常常是因為枯燥無聊。頻繁交易不僅損失手續(xù)費，同時使交易的質量降低。

　　

　?。?，不要向下攤平

　　

　　犯了錯，不是老老實實地認錯，重新開始，抱著僥幸心理，向下攤平，把平均進價降低，希望股票小有反彈就能挽回損失，甚至賺錢。這是常人的想法和做法，在這行則是破產的捷徑。英國的巴林銀行就這樣全了。上海石化在美國掛牌上市， 1997 年最高曾達到每股 45 美元。從 45 跌到 35 ，很低了吧？是不是再補上 2000 股？再跌到 25 美元，你準備怎么辦？還往不往下攤？結果上海石化一路跌到每股 10 美元。作為股票投資人，這樣的好戲只要上演一出，你就全部被套牢，等它升回 45 美元？或許有可能，但這是兩年后還是二十年后才會發(fā)生的事則誰也說不清！如果永遠不回去呢？這樣被燙一次，你將不再有膽量繼續(xù)炒股。假如幸運地市場給你一個解套的機會，你會馬上套現(xiàn)把錢放在米缸里，還是天天摸到錢放心。再見了，又一位交了學費畢不了業(yè)的學股人。

　　

　　不要向下攤也可用另一種說法：第一次入場后，紙面上沒有利潤的話不要加碼。紙面有利潤了，表示你第一次入場的判斷正確，那么可以擴大戰(zhàn)果，適當加注，否則你第一次入場的判斷正確，那么可以擴大戰(zhàn)果，適當加注，否則即刻止損離場，另尋機會。讀者請靜下心來思考一下為什么，道理其實很簡單。

　　

　　也許有人不服氣，我已有十次向下攤平都攤對了，它確是解套良方。我真要羨慕你，你的運氣比我好多了。但你還未告訴我你第十一次、第十五次的結果！你敢保證它們不會是王安電腦（王安電腦曾是美國第二大電腦公司，現(xiàn)已破產）？對炒股老手來講，可以有很多例外。其中之一就是股票在升勢時，任何點都是好的入場點，碰巧你一入場，股票開始正常下調，在下調結束回頭的時候，你可以考慮再進點股，就算進價較你第一次進價為低也沒有關系。這樣做的思想基礎不是為了解套，而是你“知道”股票的升勢還在繼續(xù)。只有將炒股武藝煉到“無招”地步的炒手才可以考慮這么做，沒有三五年的經(jīng)驗莫談。新手們謹請記?。翰灰蛳聰偲?！

　　

　?。?，別讓利潤變成虧損

　　

　　這條規(guī)矩的意思是這樣的：你 10 元一股進了 1000 股，現(xiàn)股票升到 12 元了，在紙面上，你已有 2000 元的利潤。這時要定好止損價，價格應在 10 元之上，比如說 是 10.5 元或 11 元，不要再讓股票跌回 9 元才止損。你如果炒過股，就會明白當股票從 10 元升到 12 元，卻讓它跌回 9 元，最后割肉止損，其感覺是多么令人懊惱。你會覺得自己太愚蠢了！任何時候你如果有自己蠢的感覺，你一定做錯了什么！把止損點定在 11 元，賣掉時算算還賺到錢，這和在 9 元時不得不割肉的感覺肯定是不一樣的。這還牽涉到炒股的第一要務：保本！在任何情況下，盡量保住你的本金。

　　

　　有些讀者會問：股價是 12 元，把止損點定在 11.9 元，這樣不就能保證賺得更多，數(shù)錢時更開心嗎？說得是不錯，但實際上不能這么做。股票波動一毛錢的時間有時不用兩分鐘，一旦你出場了，股票可能一路沖到 15 元，你就失去賺大錢的機會了。把止損點定在 10.5 元或 11 元，你給股票 10% 左右的喘息空間，一只正常上升的股票，不會輕易跌 10% 的。

　　

　?。?，跟著股市走，別跟朋友走！

　　

　　這條規(guī)矩的簡單解釋就是：別跟朋友買或賣，要按市場情況來買賣。我在交易大廳常常聽到：“你今天進了什么股票？我想跟你進點”。每次聽完我都覺得好笑，因為它總讓我想起三個瞎子在前探路，隨后一列跟著兩位瞎子，三人排成一列。第一位瞎子就不管了，反正大家都看不見。而三位眼睛好的行人往往是排成一行走，你走你的，我走我的，還方便聊天，碰到石頭水溝時大家各自知道怎么避開。他們也有一列走的時候，那時他們走的路一定是最通暢的。

　　

　　一位真正懂炒股的人通常不愿別人跟著買，因為你可以跟我買，但我要賣的時候你不知道，結果可能害了你。如果賣股票時還要記著通知你，心理負擔多大。虧的話怎么辦？

　　

　　朋友，下點功夫，研究股票的過動規(guī)律，學著選擇買點和賣點。想跟朋友買賣不要緊，掂掂他是什么材料。喜歡你跟著的通常本身是瞎子，瞎子喜歡帶路。

　　

　?。保?，該賣股票的時候，要當機立斷，千萬別遲疑！

　　

　　我在 1994 年 11 月 2 日的炒股日記上有這樣一句話： xirc （股票交易符號），股數(shù) 2 千，進價 17.25 ，升到 23.50 ，沒有在 21.50 賣出，今跌到 16.25 ，蠢啊蠢?。?！痛啊痛?。?！這是四年前的記錄，我已記不清當時的具體情況，從上面的幾句話，我知道自己新加坡將賣點定在 21.50 ，當股票以 23.50 跌到 21.50 的時候，不知什么鬼原因使我遲疑，沒有即時采取行動。在 11 月 2 日的時候，股票跌到 16.25 。我原保證 8000 美元的利潤，現(xiàn)倒虧 2000 美元。我痛呼蠢啊蠢。

　　

　　股票波動從來花樣百出，它在跌的時候，總會不時給你個小反彈，給你一線希望，讓你覺得跌勢已開始轉頭。股票重新下跌，你原來的希望破滅，準備割肉放棄時，它又來個小反彈，重新把你拴住。開始小小的損失，經(jīng)過幾個這樣的來回，變成了大損失。這就是已學會“止損”的股友還會虧大錢的原因。

　　

　　止損的概念不要只體現(xiàn)在你的本金上，也要包括利在內。 10 元買進 1000 股，花了 10000 元的本，升到 15 ，你手頭就有 15000 元了。別把 5000 元僅當成紙面利潤，不信的話就把股票賣掉，存入銀行，看看多出的 5000 元是真錢還是假錢。定好了出場價，當股票跌到這點時，不要幻想，不要期待，不要講理由，即刻賣掉再說。

　　

　?。保?，別將“股價很低了”當成買的理由，也別將“股價很高了”當成賣的理由！

　　

　　我今天手里還有只股票，交易符號是 ihni , 公司開養(yǎng)老院。五年前它從 15 美元跌到 5 美元，我覺得股價很低了，花了 5000 美元進了 1000 股?，F(xiàn)在的牌價是 0.25 美元。我的 5000 美元只剩下 250 美元。這只股票我一直沒有止損，當年是“不肯”，今天我用它來提醒自己：“你永遠不知股票會跌到多低！”因為人是很健忘的。

　　

　　我發(fā)覺新手們特別喜歡買低價股，來請教我某只股票是否可買的朋友，他們選的股票大多是低價股。這低價是指股票從高價跌下來，如 40 美元跌到 20 美元。這樣的想法或許是源自日常生活，衣服從 40 美元降價到 20 美元，那一定是偏宜了。把這樣的習慣引伸到股票，自然而然地找“減價股票”。很不幸，你用選衣服的方法選股票，在這行就死定了。股票從 40 美元跌到 20 美元，通常都有它的內在原因，你用什么斷定它不會繼續(xù)往下跌呢？英文有句話是這么說的：別試著去接往下掉的刀子，它會把你的手扎得血淋淋的！所謂炒手，最重要的是跟勢，股票從 40 美元跌到 20 美元，明顯是跌勢，你不能逆勢而行。當然要是股票從 40 美元跌到 10 美元，現(xiàn)在又從 10 美元升到 20 美元，那就是兩碼事了。

　　

　　一位新手在發(fā)現(xiàn)他買進的股票升了時，會很興奮，也惴惴不安，生怕市場把好不容易借給的利潤又收回去。成日腦海里盤旋的就是“股票是不是升到頂了”，“還是別貪了，快快賣吧”。這里要提醒讀者的就是：別將“股價很高了”當成賣的理由，你永遠不知股票會升多高。只要股票的升勢正常，別離開這只股票。記住前面提到過的華爾街格言：截短虧損，讓利潤奔跑！

　　

　?。保?，定好計劃，按既定方針辦

　　

　　入股時，認清你的風險和回報各是什么。若市場未按你預定的軌道運行時怎樣應變？最好寫下應變的策略。特別對新手而言，入市幾天后，自己都記不起入股時是怎樣想的。如果你的止損是 10% ， 10 元進貨，升到 15 元，止損點就定在 13.50 元，沒什么價錢好講的，股票跌到 13.50 元就說再見。如果你的原計劃是 10 元入股， 15 元賣出獲利，那么股票升到 15 元時就堅決賣出，不要猶豫，雖然我強調在這行最好不要預定獲利點，但你如果有這樣的計劃，就照做。股票行的方法實際上沒有什么對或錯，關鍵是你需要找到適合自己風險承受力的方法，且堅決按照這個方法去做。隨著經(jīng)驗的增加，你會不斷改變自己的方法，這就如螺旋一樣，轉了一圈，你似乎還在原位，但其實你已經(jīng)高了一層。方法可以修改，也必須隨著經(jīng)驗的積累而修改，重要的是在任何時候，都必須有個方法且用它來指導你的行動。新手們最易犯的錯誤之一就是缺少計劃。覺得這只股票跌了很低了或某人說這只股票好就買進。買進后怎么跟蹤就茫無頭緒了。什么情況下止損，什么情況下獲利，一問三不知。你若也是其中一員，趕快學著定好自己的計劃。股票學校的學費是很貴的。市場從來不會錯，你自己的想法常常是錯的多少次，你拍著腦瓜子叫：“見鬼，無論從什么角度分析，這只股票都沒有理由會跌的，它很快就會反彈。”我朋友來問股票，都會一條條列出他們的分析，最后認定這只股票升到頂了，那只股票跌到底了。我無法證明其對錯，通常我只建議你若想買那就買吧，但若股票又跌了 10% ，即刻脫手。如果你想賣，那就賣吧，反正不賣你也睡不著。

　　

　　華爾街很多著名的專家，在這條上都翻了跟斗。人一旦出了點名，名聲就重于一切，他們認為股票要升，不升怎么辦？結論自然是市場錯了，市場還未體驗到這只股票的價值。結果是專家們一個個從寶座上跌下來。這樣的故事非常之多。越聰明的人，越容易自以為是。他們在生活中的決定通常正確的居多，有些是開始不對勁，但最終證明他們正確。但在股票行，或許最終他們確實是正確的，但在市場證明之前，他們可以早已剃光頭回家了。不要自以為是，不要有虛榮心，按市場給你的信息來決定行動計劃，一有不對即刻認錯，這才是股市的長存之道。