個(gè)股期權(quán)中的動(dòng)態(tài)中性對(duì)沖

　　對(duì)于個(gè)股期權(quán)投資者來說，在運(yùn)用期權(quán)進(jìn)行套期保值操作的時(shí)候，如何確定套期保值的比例是不可不知的一種操作技巧。而套期保值的比例的確定又有多種方法，動(dòng)態(tài)中性對(duì)沖則是其中的一種，在這里我們就來了解一下如何利用動(dòng)態(tài)中性對(duì)沖來確定期權(quán)套期保值的比例。

　　期權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格收益曲線的非線性，導(dǎo)致了期權(quán)delta是不斷變動(dòng)的。靜態(tài)delta中性對(duì)沖策略除了在建倉(cāng)和換倉(cāng)的時(shí)點(diǎn)外，同樣不能真正實(shí)現(xiàn)在套期保值期間的期現(xiàn)組合delta中性。

　　為了使期現(xiàn)組合delta更趨于中性，在靜態(tài)delta中性對(duì)沖的基礎(chǔ)上，根據(jù)建倉(cāng)后期權(quán)delta變化不斷調(diào)整期現(xiàn)比例，這就是動(dòng)態(tài)delta中性對(duì)沖策略。從換倉(cāng)的形式來看，靜態(tài)delta中性對(duì)沖策略是定期換倉(cāng)，動(dòng)態(tài)delta中性對(duì)沖策略則是定量換倉(cāng)。

　　期權(quán)delta是時(shí)時(shí)變動(dòng)的，在實(shí)際中不可能真正實(shí)現(xiàn)任何時(shí)刻的delta中性。在實(shí)際操作中，通常的做法是設(shè)定某一觸發(fā)期現(xiàn)比例調(diào)整的閾值。除了通過調(diào)整期權(quán)持有量實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)組合delta中性外，也可以通過調(diào)整現(xiàn)貨或期貨頭寸來實(shí)現(xiàn)delta中性。

　　期權(quán)動(dòng)態(tài)中性對(duì)沖是確定套期保值比例的一種比較常用的方法，在這里我們就為大家介紹這么多，如果你覺得此文有用，如果你還想了解更多股票基礎(chǔ)知識(shí)，請(qǐng)關(guān)注贏家江恩，我們會(huì)為您提供最真誠(chéng)的解答。