在投資銀行更像是一家提供各種投資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。其核心業(yè)務(wù)是融資和交易,還提供咨詢、研究、資產(chǎn)和財富管理等相關(guān)金融服務(wù)。從傳統(tǒng)金融市場的買賣雙方來看,是一個非常典型的賣方機(jī)構(gòu)(金融服務(wù)提供商)。
投資銀行的概念起源于上世紀(jì)經(jīng)歷過大蕭條以后的美國。很久以前,金融監(jiān)管的概念非?;\統(tǒng),所以對銀行,來說,幾乎所有與金融相關(guān)的業(yè)務(wù)都可以涉及。因此,在收取儲戶存款的同時,銀行幫助大型企業(yè)籌集資金,并提供各種做市業(yè)務(wù)。
久而久之,風(fēng)險不斷地出現(xiàn),進(jìn)行存款的用戶的利益得不到保障。大蕭條后美國通過《格拉斯-斯蒂格爾法案》,將投行以及商業(yè)銀行進(jìn)行了嚴(yán)格的區(qū)別,禁止了商業(yè)銀行參與到投行的業(yè)務(wù)中去。這時候現(xiàn)代化投行模式開始出現(xiàn)了。
投行和在商業(yè)銀行兩者最大的不同就是在金融領(lǐng)域中從事不同的事務(wù),商業(yè)銀行大家比較熟悉就是從事存續(xù)款的借貸業(yè)務(wù),理財產(chǎn)品提前贖回眾銀行理財產(chǎn)品等。而投行則是傾向于資本市場中,更主要的是企業(yè)的金融資產(chǎn)方面的以及企業(yè)的融資,也就是國內(nèi)的證券公司業(yè)務(wù)。投行是做什么從這里可以看出來。
投行核心業(yè)務(wù)介紹
在投行的傳統(tǒng)定義中,投行有兩個核心業(yè)務(wù):融資和交易。
融資是幫助企業(yè)或機(jī)構(gòu)以各種方式獲得資金,以支持企業(yè)經(jīng)營或企業(yè)發(fā)展。最常見的融資方式是通過股權(quán)或債權(quán),融資產(chǎn)生的金融產(chǎn)品是我們熟悉的股票或債券。
該交易意味著,如果投資者想出售企業(yè)融資發(fā)行的金融產(chǎn)品,可以使用投行,提供的做市服務(wù)將其出售給投行,或者通過投行匹配交易。同樣,如果投資者一開始不購買企業(yè)融資的金融產(chǎn)品,也可以從投行購買
企業(yè)融資的行為因?yàn)槭瞧髽I(yè)直接向投資者發(fā)行的,所以算作一級交易,所以我們稱之為一級市場。
金融產(chǎn)品的交易行為,因?yàn)槭峭顿Y者之間的交易,被算作二級交易,所以我們稱之為二級市場。
當(dāng)然融資和交易業(yè)務(wù)并不分別局限于一級市場和二級市場。
一級市場也會有交易,比如企事業(yè)單位并購。然而,在這種情況下,投行提供的服務(wù)不是做市服務(wù),而是咨詢服務(wù)。也就是說,投行本身不會購買該企業(yè),然后將其出售給其他投資者。二級市場中也有融資業(yè)務(wù),比如說融資融券,這時候使用的是抵押品,金融產(chǎn)品作為抵押品。
當(dāng)然,隨著投行的發(fā)展,除了融資和交易兩大核心業(yè)務(wù)之外,各種衍生業(yè)務(wù)也應(yīng)運(yùn)而生,這些業(yè)務(wù)也逐漸發(fā)展壯大,成為投行的重要收入來源。
投行是一家從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、并購、投資分析等非銀行金融機(jī)構(gòu)。國內(nèi)在投行的有:中金公司、招商證券,國信證券,海通證券,國元證券,廣發(fā)證券,光大證券,華泰證券等等。根據(jù)類型也可分為國家投資、地區(qū)投資和銀行私人投資
投行是做什么的現(xiàn)在已經(jīng)非常清晰,投資銀行和商業(yè)銀行的區(qū)別非常明顯。例如,商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)重點(diǎn)是存款和貸款,而投資銀行的業(yè)務(wù)重點(diǎn)是證券承銷、企業(yè)并購和資產(chǎn)重組。
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