存款準備金制度、再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務(wù)是貨幣政策的三大工具。公開市場業(yè)務(wù)是指銀行中央通過買賣有價值的證券來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。公開市場業(yè)務(wù)中有三種債券交易:回購、即期債券交易和發(fā)行銀行中央票據(jù)。央行的回購可分為正向回購和反向回購,兩者都是央行公開市場上的貨幣吞吐行為。三種工具具體操作方法如下:
1.存款準備金制度
指銀行中部金融機構(gòu)為確保客戶提取存款和資金清算而準備的存款。銀行中央銀行要求的存款準備金率是存款準備金率。
2.再貼現(xiàn)政策
再分配是指將商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)通過貼現(xiàn)獲得的未到期票據(jù)轉(zhuǎn)移到銀行中部。對銀行,中部來說,再貼現(xiàn)是指購買商業(yè)銀行,持有的票據(jù),流出真實貨幣并擴大貨幣供應(yīng)。
對商業(yè)銀行,而言,再貼現(xiàn)就是賣出貼現(xiàn)票據(jù),解決資金的暫時短缺整個再貼現(xiàn)的過程,實際上就是商業(yè)銀行與銀行中部之間的票據(jù)買賣和資金的轉(zhuǎn)讓過程
3.公開市場業(yè)務(wù)
公開市場業(yè)務(wù)是指銀行中部通過買入或賣出吸收基礎(chǔ)貨幣的有價值的證券,貨幣來調(diào)整貨幣供應(yīng)的活動。與一般金融機構(gòu)買賣證券不同,銀行中央政府買賣證券不是為了盈利,而是為了調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)。
貨幣政策的三大工具就上述三種,接下來看看其特點及作用:
1.再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的主要優(yōu)勢是有利于銀行中央發(fā)揮最后貸款人的作用,并能調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的總量和結(jié)構(gòu)。
2.公開市場操作有以下優(yōu)勢:第一,央行可以及時操作,買賣任何規(guī)模的有價值的證券,將銀行體系的儲備貨幣和基礎(chǔ)貨幣準確控制在合理水平。第二,公開市場操作沒有“通知效應(yīng)”,不會造成誤解和混亂。第三,銀行中部進行公開市場操作,不決定收益率或其他證券,的利率,因此不會直接影響銀行的收益。
3.存款準備金政策的缺點是:一是效果太大;其次,其政策效果在很大程度上受到商業(yè)銀行超額存款準備金的影響。
作用
法定存款準備金率:央行強制商業(yè)銀行留下的存款不能貸出。提高或降低法定準備金率將減少或增加銀行,的可貸資金,從而減少或增加經(jīng)濟中的貨幣量。
再貼現(xiàn)率:商業(yè)銀行從央行借款的成本如果再貼現(xiàn)率提高,商業(yè)銀行的借款成本將增加,因此他們將增加準備金以應(yīng)對客戶提款等緊急事件,從而盡可能避免從央行借款。增加儲備意味著資金的可貸性降低,經(jīng)濟中的資金減少。所以提高再貼現(xiàn)利率會減少經(jīng)濟中的貨幣量。
公開市場操作:第一,央行出售手中的債券,以收回更多的經(jīng)濟資金;第二,央行印刷貨幣在市場上購買債券,增加了經(jīng)濟中的貨幣量。
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