融券催生的套利模式有哪些

　　融資融券的業(yè)務帶動了市場上的做空機制，使得套利交易有可能會成為A股市場中投資者獲取穩(wěn)定盈利的重要模式，和融資買券相比較，融券賣空的目的和模式是比較復雜的。

　　1、做倒差

　　做倒差是以賺取差價為目的的投機交易，投資者預期到某一只股票會下跌，但是手里沒有這么多的股票，于是就趁高價的時候向證券金融公司或證券公司借股票來賣，等到股價下跌了的時候，再以低價買回股票來還給券商，用低買高賣的方式來賺取差價。

　　2、可轉債套利

　　利用融券和可轉債結合，可以進行套利操作。其原理是：利用可轉債價格低于其內(nèi)在價值的機會，低價買入可轉債，同時融券賣出標的的證券，鎖定利潤;然后再轉股期執(zhí)行轉股，以直接還券的方式來償還融券產(chǎn)生的債務。但是由于買入可轉債之后，最快也得第二日才可以轉股，這樣就不能鎖定利潤，甚至可能虧損。因此在選擇利用融券和可轉債結合進行套利時，要充分考慮該可轉債的流動性。

　　3、權證套利

　　利用認購權證實現(xiàn)套利的原理和可轉債類似，尤其目前已經(jīng)出現(xiàn)分離交易可轉債，它的原理是：當認購權證的價格低于其內(nèi)在價值，買入認購權證同時融券賣出標的證券。在最壞的情況下，投資者可以持有組合到行權期按行權價買入標的的證券償還融券產(chǎn)生的債務。

　　4、統(tǒng)計套利

　　兩只股票具有某種歷史相關性，當在某一個時刻這種相關性被打破，從而使得這兩者之間形成一種超過交易成本的價差，買入某只股票并建立多頭頭寸，同時融券賣空與該股票關聯(lián)性較高的另一只股票，建立空頭頭寸，兩者匹配構成“股票對”，這種策略對沖掉這兩只股票所處的行業(yè)和市場的風險，形成低風險套利機會，收益來源于兩者之間的相對變動。

　　5、對沖套期保值

　　從世界各國證券市場的實踐來看，在建立風險的對沖機制上分別采取了現(xiàn)貨賣空、股票期貨、股指期貨和股票期權等形式，而現(xiàn)貨賣空本質(zhì)上是一種融券交易。當股價大幅度下跌的時候，股票持有人經(jīng)常會有大量贖回，機構投資者為了應付贖回只能賣出股票套現(xiàn)，因而會遭遇巨大的損失。此時就可以借用融資融券的賣空功能。

　　6、避稅

　　在國外的一些證券市場上，如果投資者賣出自己所持有的股票，可能需要繳稅，這時投資者就不愿意賣出自己的股票，而是像別人借來股票賣出。

　　7、做市商的做市行為

　　市場上存在著大量的做市商或者是經(jīng)紀商。因為穩(wěn)定市場調(diào)節(jié)供求的需要，有時候他們可能會賣出大量的證券，如果此時證券部夠了，就會向別人借券來保持市場的供求均衡。有的時候也是為了避免證券跌價。

　　以上就是融券業(yè)務衍生出的七種賣空的套利模式，更多的精彩內(nèi)容請關注融資融券知識!

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