隨機漫步理論的三個應用實例

　　隨機漫步理論對圖表走勢派無疑是一個正面大敵，如果隨機漫步理論成立的話，那么所有股票專家都將無立足之地。所以不少學者都曾進行過研究，以驗證這個理論的可信程度。在無數(shù)研究之中，有三個研究特別符合隨機漫步的論調(diào):

　?、僭?jīng)有一個研究.用美國的標準普爾指數(shù)(Standard&Poor)的股票作為長期的研究，發(fā)覺股票的狂升或者是暴跌(狂升四五倍或是暴跌99%)的比例都很小.大部分的股票都是升跌在10%一30%不等。在統(tǒng)計學上存在有常態(tài)分配的現(xiàn)象.即升跌幅越大，占比例越少。所以股價并沒有單一趨勢.買股票就要看你是否幸運，買中上漲的股票或者是下跌的股票的機會均等。

　　②另外一次的試驗，有一個美國參議員用一個飛鏢去擲一份財經(jīng)報紙，揀出了20只股票作為投資的組合，結(jié)果這個亂來的投資組合竟然是和股市的整體表現(xiàn)相若，更沒有遜色于專家們建議的投資組合，甚至要比某些專家的建議表現(xiàn)的更出色。

　　③亦有人研究過了單位基金的成績，發(fā)覺出今年成績好的基金，明年可能就表現(xiàn)得最差;一些往年要令人失望的基金，今年卻有可能脫穎而出，成為了升幅榜首。所以基金的升跌是無跡可尋，買基金也是要看你的運氣，投資的技巧并不實際，因為股市中并無記憶，大家都只是在瞎估。

　　隨機漫步理論的觀點就是買方與賣方同樣聰明機智，他們都能夠接觸到同樣的情報，因此在買賣的雙方都認為價格公平合理時侯，交易才會完成;股價確切地反應出股票實質(zhì)。結(jié)果，股價無法在買賣的雙方能夠預測的范圍之內(nèi)變動，其變動基本上都是隨機的。

　　隨機漫步理論的真正含義就是，任何一方都是無法戰(zhàn)勝股市的，股價早就反映出了一切，而且股價是不會有系統(tǒng)地變動。天真的選股方法，比如對著報紙的股票版丟擲飛鏢，也照樣是可以選出戰(zhàn)勝市場的投資組合。