隨機(jī)漫步理論的實(shí)際意義

　　隨機(jī)漫步理論雖然有嚴(yán)重的缺陷，但它也擁有較強(qiáng)的理論根據(jù)，足以解釋每個(gè)投資者的大部分股市經(jīng)驗(yàn)，且對(duì)所有投資者都有重要的務(wù)實(shí)教訓(xùn)。

　　首先，任何人無(wú)法不花代價(jià)就能獲得某些利益。不要把所有精力放在某一個(gè)投資體系上，不管該體系是如何的精致復(fù)雜.不論何種投資體系，不管它過(guò)去的表現(xiàn)如何優(yōu)秀，也別期望它能幫你無(wú)中生有。例如，1972年人們對(duì)“成長(zhǎng)股”有廣泛興趣，這一體系極其簡(jiǎn)單，就是一味地買成長(zhǎng)股，只要能買到成長(zhǎng)股，就能戰(zhàn)勝股市。很顯然，假如這一體系成功了，就違背了隨機(jī)漫步理論，歷史事實(shí)也記錄這一體系確實(shí)未獲得最終成功。由此可見，我們不可盲目迷信某種股票，要知道.沒(méi)有任何股票能比其他股票更具誘惑力。

　　隨機(jī)漫步理論的一個(gè)基本教條是所有投資者均可自由免費(fèi)獲取情報(bào)。實(shí)際上，情報(bào)并非必然到達(dá)所有投資者的手中，只是可以用公平的價(jià)格交換而得.這意味著大多數(shù)投資情報(bào)在任何人可以獲利之前，已充分反映在股價(jià)上了。因此，其他投資者也可取得的情報(bào)，并不能使你在競(jìng)爭(zhēng)中遙遙領(lǐng)先，情報(bào)只是讓你跟得上形勢(shì).以了解價(jià)位為何達(dá)到了目前的水平，而并非讓你知道股價(jià)將如何變動(dòng).

　　在股市上絕對(duì)獲利的有效保證是擁有特別的(不是內(nèi)幕的)消息，而該消息并未被其他投資者廣為了解或知道，但這是極其不易獲得的。這種特別消息每個(gè)人都可獲得，但只能靠直覺(jué)和機(jī)敏的反映，并且只有冒風(fēng)險(xiǎn)才能加以利用。

       我們每位投資者都可能碰到同樣的機(jī)會(huì)，并且都可以利用這種特別的“消息”而“做”得很成功。這里所說(shuō)的“特別”的消息與內(nèi)幕消息有一個(gè)明確的區(qū)別:內(nèi)幕消息是非法的，而且意味著從董事、經(jīng)營(yíng)者或高級(jí)職員等公司內(nèi)幕人員處獲得;特別的消息則是每個(gè)人都可以不受限制地獲得卻不被了解或視而不見的消息。