心理分析之理性預(yù)期假說

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)堅信，在人類行為中，理性行為占支配地位。確實，在過去20年左右，這項信念不斷地被精煉，形成所謂理性預(yù)期的假說。這項假說系根據(jù)三項相互關(guān)聯(lián)的前提。第一，人類不會不理性地行為——例如，他們不會把手放到火中(當(dāng)然，除非他們能夠從這種行為中得到快樂!)。第二，個人會經(jīng)由錯誤而學(xué)習(xí)——這是說，如果他們把手放在火中而被灼傷，他們不會再愿意這樣做。第三，個人之決策受他人影響——這是說，他們不會把手放到火中，只要別人曾經(jīng)試過，或別人告訴他們。在這種分析方法中，群體行為是所有個人理性行為的簡單總和。

　　但是，不需花太多工夫即可發(fā)現(xiàn)，理性預(yù)期的假設(shè)不能為經(jīng)濟(jì)起伏或金融市場過度投機(jī)、提供嚴(yán)密的分析。既然決策是獨立的，理性預(yù)期不能夠解釋，為什么人的預(yù)期會凝聚成共識，這種共識卻具有“不穩(wěn)定”之木質(zhì)。這里必定有理由，人為什么會在同一時間做相同的事。而且，這里必定有理由，人為什么會在同一時間做奇怪的事。舉例來說，類似1634年在荷蘭所發(fā)生的“郁金香熱”事件，怎能說是獨立個人理性決策的結(jié)果?簡言之，這里必定有非常好的理由來解釋，為什么市場會持續(xù)相當(dāng)長的時間與基本面相互背離。

　　近年來，個人動機(jī)的題目已經(jīng)為許多心理學(xué)家深入研究。研究結(jié)論與經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前提及的信念并不一致。通過邏輯與直覺，對于某既定刺激，產(chǎn)生眾多復(fù)雜的潛在反應(yīng)，這個現(xiàn)象已受到相當(dāng)多的驗證。你可能會質(zhì)疑，經(jīng)濟(jì)學(xué)家如何能認(rèn)定，一個個相互獨立的個人處于特定刺激下，會傾向于產(chǎn)生一模一樣的反應(yīng)?

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)本身的回答是統(tǒng)計性的。根據(jù)所謂的“大數(shù)法則”，一大群顯然是隨機(jī)而不相關(guān)的事件，能產(chǎn)生可以預(yù)測的結(jié)果。但是，非常有趣的是，為什么大數(shù)法則在實際運作中經(jīng)常被忽略。它被視為自然法則，然后讓它自生自滅。但是，該法則有令人驚訝的重要暗示:規(guī)律是由隨機(jī)波動發(fā)展出來的。換言之，個人不可預(yù)測的行為會收斂到大眾可預(yù)測的行為之中，這并不是因為數(shù)學(xué)上機(jī)械式的運作，而是因為群體本身的控制性影響力。

　　這意味經(jīng)濟(jì)學(xué)理論需要面對一項革命性的范式轉(zhuǎn)變—即有關(guān)世界運作的根本前提，以及其信念結(jié)構(gòu)的改變。往好里說，經(jīng)濟(jì)學(xué)不能以有意義的方式，真正理解經(jīng)濟(jì)波動的本質(zhì)。往壞里說，經(jīng)濟(jì)理論無法解決當(dāng)前的種種難題—失業(yè)、通貨膨脹、全球污染、環(huán)境破壞，原因在于，它對于廣大的自然力量與特定的人類心智，完全誤解了。

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