對定向增資無限售期要求的新三板交易規(guī)則

來源：【贏家江恩】責任編輯：fengwei添加時間：2015-07-18 10:02:49

　　最新的業(yè)務規(guī)則中不再對新三板增資后的新增股份限售期進行規(guī)定。這意味著在新三板參與定向增資的投資者，可與掛牌公司協(xié)商確認新增股份的鎖定期問題。如果能夠達成一致意見，投資者所獲得的新增股份可在完成定向增發(fā)后，隨時進入市場流通。這將大大激發(fā)機構投資者參與定向增資認購的積極性。

　　實際操作中，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員所持新增股份應按照《公司法》中的相關的規(guī)定進行限售：公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應當向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的25%;所持本公司股份自公司股票上市交易之口起一年內不得轉讓。上述人員離職后半年內，不得轉讓其所持有的本公司股份。

　　新三板定向發(fā)行無限售期要求的制度與主板、創(chuàng)業(yè)板的定向增發(fā)鎖定期制度有著極大的區(qū)別。參與主板和創(chuàng)業(yè)板定向增發(fā)的投資者，其認購的股份鎖定期不得低于12個月;如果是參與認購的是控股股東或實際控制人，則認購股份的鎖定期不得低于36個月。

　　一、無限售條件的定向增發(fā)案例

　　《北方躍龍科技(北京)股份有限公司定向增資方案》(2013)中明確：本次定向增資的新增股份登記在中國證券登記結算有限公司深圳分公司。新增股份為無限售條件的人民幣普通股。

　　二、有限售條件的定向增發(fā)案例

　　《天津舜能潤滑科技股份有限公司定向增資方案》(2013)中提到：本次定向增資的新增股份登記在中國證券登記結算有限公司深圳分公司。新增股份為有限售條件的人民幣普通股。本次增資股東天津舜能投資有限公司及大元投資集團有限公司承諾，自完成工商變更登記之日起的十二個月內，不進行轉讓，也不由發(fā)行人回購該等股份。

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