新三板究竟“新”在哪兒

　　近日證監(jiān)會發(fā)文表示將全面支持新三板的發(fā)展，這為新三板的壯大提供了契機，對于新三板市場，可能還有很多投資者并不是非常清楚，究竟新三板的“新”表現(xiàn)在哪些方面?下面我們就來通過這篇文章來認識一下。

　　首先在于它是一個有別于主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的新資本市場，即新市場。

　　新三板屬于我國多層次資本市場體系中的一部分，它的開辦是為了滿足高新技術型中小企業(yè)的融資需求，讓那些暫時達不到上市標準，但是有發(fā)展?jié)摿?、符合國家產業(yè)政策的創(chuàng)新型中小企業(yè)能夠在這個市場上流通股份，實現(xiàn)融資。

　　其次，新三板作為一個立足于服務中小型企業(yè)的資本市場，進入的條件是特別的，即具有新門檻。

　　比如，目前進入新三板市場的都是國家級高新技術園區(qū)的非上市股份有限公司，并且需要滿足成立滿兩年、由主辦券商推薦掛牌、主背業(yè)務突出、具有持續(xù)經營能力等條件。這些進入條件在一些方面是上市公司所不需要的，另一些方面又不必達到上市公司那么嚴格的要求，總之是有特點的新門檻。

　　再次，在新三板進行投資的主體有別于主板市場，即新三板擁有新投資者。

　　根據《證券公司代辦股份轉讓系統(tǒng)中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉讓試點辦法(暫行)》的要求，目前能夠在新三板市場交易的主要是機構投資者，包括法人、信托、合伙企業(yè)等，一般的自然人還不允許參與。當然，一些特別的自然人，例如公司掛牌前的自然人股東、通過定向增資或股權激勵持有公司股份的自然人股東，可以買賣其持股公司的股份，但不能參與其他掛牌公司股份的買賣。

　　最后，在交易規(guī)則方面.新三板有其新規(guī)范。

　　例如3萬股的最低交易額度要求、股東分類限售制度等等。而隨著新三板的成熟，做市商制度、轉板制度等，也都將納入新三板的交易規(guī)則之中。

　　總而言之，新三板的特性是與其市場定位密切相關的，它體現(xiàn)了發(fā)展場外交易市場和鼓勵高新技術企業(yè)的雙重政策導向，是三板市場的一次成功擴容。