選股如選妻：如何選股票(一)

　　
　　我們首先來(lái)談一下巴菲特的選股態(tài)度有什么與眾不同。
　　
　　每到大學(xué)畢業(yè)生畢業(yè)、找工作時(shí)，當(dāng)父母的都非常擔(dān)心，一旦孩子有一個(gè)面試的機(jī)會(huì)，這些家長(zhǎng)都苦口婆心地勸自己的孩子：要把握好機(jī)會(huì)，在面試找工作時(shí)一定要慎重，慎重、再慎重。
　　
　　有一次，一位家長(zhǎng)剛說(shuō)完孩子，一轉(zhuǎn)身開(kāi)始給自己的朋友打電話："哎！哥兒們給我推薦只股票，最近我的股票可不靈了，好幾天都沒(méi)漲多少，你趕緊給我推薦幾只股票，我做個(gè)短線，好賺一把。"
　　
　　然后這孩子一聽(tīng)，就說(shuō)："老爸，你剛才勸我要慎重、慎重的，我看你選股票，投資個(gè)好幾萬(wàn)元錢，比我面試時(shí)做道選擇題還要隨便。"
　　
　　這老爸就說(shuō)："這不一樣，你面試找工作，那是一生的重大選擇，我這是做短線，只是一個(gè)小小的臨時(shí)選擇。"
　　
　　孩子說(shuō)："可是你也是投了好幾萬(wàn)元錢啊，如果虧了，一虧就是我以后好幾個(gè)月的工資呢。"
　　
　　老爸無(wú)語(yǔ)。沒(méi)辦法，孩子說(shuō)到自己的痛處了。
　　
　　其實(shí)，所有的選擇都很重要，因?yàn)槊恳粋€(gè)選擇都會(huì)影響最后的成敗。答案選擇影響高考成敗，大學(xué)選擇影響人生成敗，股票選擇影響投資成敗。而所有選擇要想做到正確，態(tài)度非常關(guān)鍵。
　　
　　有句名言是，態(tài)度決定一切。大多數(shù)人遭遇失敗的主要原因在于選擇時(shí)過(guò)于輕率；大多數(shù)人投資失敗的主要原因在于選股過(guò)于輕率。有意思的是，很多在平時(shí)生活和工作中在做出選擇時(shí)相當(dāng)慎重的人，在選股時(shí)卻相當(dāng)輕率。我們看看很多他們是怎么選股的：給朋友打個(gè)電話，朋友一說(shuō)什么什么股票好，有消息，有人做，放下電話，二話不說(shuō)，買！看看報(bào)紙上的股評(píng)，看看研究報(bào)告，專家一推薦說(shuō)什么什么股票好，報(bào)紙一扔，二話不說(shuō)，買！打開(kāi)電腦行情，看看走勢(shì)圖，什么頭肩頂，什么第幾浪，要向上突破，買！
　　
　　我有時(shí)和這些朋友開(kāi)玩笑：你是大款啊？你要投資成千上萬(wàn)元，甚至幾萬(wàn)、幾十萬(wàn)，選一只股票，眼睛都不眨，比劉翔跨欄的速度還快，他用12秒88，你只用1秒88?？墒牵阍谏虉?chǎng)選一件幾百元錢的衣服，會(huì)跑好幾家商店，比較好幾個(gè)牌子，花上半天也選不出一件喜歡的衣服。我看，甚至你去超市買一筒幾元錢的手紙，比選股花的時(shí)間還要多得多。為什么??？
　　
　　"不一樣啊。我買東西是為了以后長(zhǎng)期用，我買股票是為了賺錢就趕緊拋，只是暫時(shí)拿幾天，看看情況再說(shuō)。"
　　
　　有人把這種短線投機(jī)比喻為擊鼓傳花。我們大家都玩過(guò)擊鼓傳花的游戲：鼓聲響起，每個(gè)人都飛快地把花傳給下一家，生怕鼓聲一停，花留在自己手上，自己就了輸家。
　　
　　股市上人們玩的游戲更像是擊鼓傳垃圾：上漲的鼓聲如雷，人們都把股票當(dāng)做垃圾，都想在上面賺一把，但又不敢拿太久，生怕上漲的鼓聲一停，股票爛在自己手里，真的成了垃圾。中國(guó)人的語(yǔ)言能力實(shí)在是一流，用一個(gè)非常形象的詞描繪了這些短線投機(jī)者的想法和做法：炒股。他們的態(tài)度是：炒一把就走。巴菲特稱這類人的選股態(tài)度是一夜情。
　　
　　有些人想追美女，刺激一下，又怕承擔(dān)責(zé)任，于是就搞一夜情，他們的態(tài)度是：玩一把就走。一夜情追求的不是愛(ài)情，而是情愛(ài)。炒股者追逐的不是投資，而是投機(jī)。天下熙熙，皆為利來(lái)，天下攘攘，皆為利往。這種短線投機(jī)的方法，能賺錢嗎？短期內(nèi)，也許能，運(yùn)氣好誰(shuí)都能賺錢。但長(zhǎng)期內(nèi)，很難賺錢，很容易虧錢。原因很簡(jiǎn)單：久賭必輸。
　　
　　根本不研究公司的基本面，根本不知道股票的內(nèi)在價(jià)值是多少，每一次輕率地選股，其實(shí)就是在賭博。賭一次兩次可能會(huì)贏，但一直賭下去，最終只會(huì)輸。巴菲特認(rèn)為："沒(méi)有人能夠像蜜蜂從一朵小花飛到小花一樣頻繁買進(jìn)賣出取得長(zhǎng)期的投資成功。"
　　
　　從一個(gè)美女換到另一個(gè)美女，頻繁搞一夜情，玩一把就走，不可能找到真正長(zhǎng)久的愛(ài)情。
　　
　　從一個(gè)股票換到另一個(gè)股票，頻繁炒短線，不可能獲得長(zhǎng)期的投資成功。
　　
　　巴菲特選股的態(tài)度是什么呢？選股如選妻。這里選妻并不專指男性選擇妻子，而是泛指選擇終生伴侶。巴菲特是男性，所以說(shuō)是選股如選妻，如果說(shuō)巴菲特是女性的話，可能會(huì)說(shuō)選股如選夫了。巴菲特說(shuō)他選股的態(tài)度和選擇終生伴侶的態(tài)度完全相同。"在伯克希爾所有的投資活動(dòng)中，最讓我和查理興奮的是買入一家由我們喜愛(ài)、相信且敬重的人管理的、具有非常出眾的經(jīng)濟(jì)前景的卓越企業(yè)。這種買入機(jī)會(huì)難得一見(jiàn)，但我們始終在尋找。我們尋找投資對(duì)象的態(tài)度與尋找終身伴侶的態(tài)度完全相同：我們需要積極的行動(dòng)、高昂的興趣和開(kāi)放的思維，但并不需要急于求成。"
　　
　　他真的做到選股如選妻嗎？巴菲特從1977年~2004年這27年，只選擇了22只股票，重倉(cāng)投資的只有7只股票，這7只股票占所有股票盈利的87%，巴菲特平均4年才選出一只重倉(cāng)股，比我們很多人找一個(gè)老婆花的時(shí)間都長(zhǎng)。巴菲特選股如選妻，而且伴股如伴妻，他追求的不是一夜情，而是一生情："我最喜歡持有一只股票的時(shí)間是：永遠(yuǎn)。"
　　
　　"我和查理都希望長(zhǎng)期持有我們的股票。事實(shí)上，我們希望與我們持有的股票白頭偕老，相伴到永遠(yuǎn)。"
　　
　　"我們喜歡購(gòu)買企業(yè)。我們不喜歡出售，我們希望與企業(yè)終生相伴"。
　　
　　可能你一聽(tīng)，絕對(duì)不相信：這不是炒股炒成股東，長(zhǎng)期套牢嗎？是的，巴菲特就是主動(dòng)長(zhǎng)期套牢，心甘情愿長(zhǎng)期做股東。他這樣伴股如伴妻賺錢嗎？巴菲特1976年投資4571萬(wàn)美元GEICO保險(xiǎn)公司，持有20年，盈利23億，增值50倍1989年投資6億美元買入吉列刀片，到2007年初持有15年，賺了45億，投資收益率7.5倍巴菲特在1989年投資13億美元買入可口可樂(lè)股票，至2006年底，持有19年，盈利83億，漲幅6.4倍以上。1973年巴菲特用1062萬(wàn)美元買入華盛頓郵報(bào)股票，2006年底增值為12.88億美元，持有33年，投資收益率高達(dá)127倍。這是他投資收益率最高，也是持股期限最長(zhǎng)的一只股票。
　　
　　巴菲特的7只重倉(cāng)股票都是買入后，一直持有，持有幾年、十幾年，甚至幾十年，一股也不動(dòng)。他持有只重倉(cāng)股的時(shí)間，要比很多人婚姻持續(xù)的時(shí)間都要長(zhǎng)的多，他長(zhǎng)期持有的收益率，也要比市場(chǎng)平均水平高得多的多。
　　
　　婚姻專家研究發(fā)現(xiàn)，婚姻持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，雙方的幸福程度越深。
　　
　　投資專家研究發(fā)現(xiàn)，持有股票的時(shí)間越長(zhǎng)，投資盈利的可能性越大，投資收益率越高。
　　
　　態(tài)度不同，行為就不同，后果就不同。但是你會(huì)這樣選老婆嗎？你會(huì)不會(huì)到婚姻介紹所，一聽(tīng)那里的婚姻咨詢專家推薦說(shuō)哪個(gè)姑娘好，馬上就結(jié)婚？你會(huì)不會(huì)給朋友打個(gè)電話，一聽(tīng)朋友說(shuō)哪個(gè)姑娘好、家庭好，放下電話，二話不說(shuō)就結(jié)婚？你肯定會(huì)說(shuō)，那可真成了神經(jīng)病，誰(shuí)這么草率結(jié)婚呢？可是為會(huì)什么會(huì)這樣輕率選股呢？一看報(bào)紙，一看電視，一聽(tīng)廣播，一聽(tīng)什么什么專家推薦哪個(gè)股票好，馬上就買。一聽(tīng)朋友說(shuō)哪個(gè)股票好，有消息，有莊家，馬上就跟。
　　
　　如果你抱的不是一夜情的態(tài)度，炒一把就走，而是像巴菲特一樣，抱著選股如選妻的態(tài)度，你還會(huì)這樣輕率嗎？你不愿和一個(gè)姑娘相伴一生，就不要隨便和她相伴一夜。同樣巴菲特告訴我們選股態(tài)度要和選妻的態(tài)度一樣慎重：巴菲特告訴過(guò)我們，買股票就是買企業(yè)。
　　
　　"我們希望你將自己看成是公司的所有者之一，對(duì)這家企業(yè)的股票你愿意無(wú)限期地持有，就像你與家庭中的其他成員合伙擁有一個(gè)農(nóng)場(chǎng)或一套公寓那樣。"
　　
　　婚姻一生幸福的人的經(jīng)驗(yàn)表明，選擇的態(tài)度越慎重，越可能得到最大的幸福。投資一生成功的人，像巴菲特這樣最成功的投資大師，他們的經(jīng)驗(yàn)表明，選股的態(tài)度越慎重，越可能最終會(huì)得到巨大的回報(bào)："我們長(zhǎng)期持有的行為表明了我們的觀點(diǎn)：股票市場(chǎng)的作用是一個(gè)重新配置資源的中心，資金通過(guò)這個(gè)中心從頻繁交易的投資者流向耐心持有的長(zhǎng)期投資者"。
　　
　　態(tài)度決定一切。
　　
　　態(tài)度決定投資成敗。
　　
　　態(tài)度不同，選股不同，業(yè)績(jī)也就不同。
　　
　　巴菲特認(rèn)為，選股態(tài)度過(guò)于輕率，會(huì)造成投資決策上的重大錯(cuò)誤，市場(chǎng)上的錢，最終會(huì)從那些沒(méi)有耐心、輕率選股的人的口袋里流出，慢慢流到有耐心而且慎重選股的投資者的口袋里。你選擇人生伴侶的態(tài)度越慎重，你選擇時(shí)就會(huì)越仔細(xì)、越認(rèn)真地觀察了解對(duì)方，犯下大錯(cuò)的可能性就越小，選到合適伴侶的可能性就越大。
　　
　　如果你選股如選妻，你選股的態(tài)度就越慎重，你選股時(shí)就會(huì)越仔細(xì)越認(rèn)真地分析了解上市公司，犯下大錯(cuò)的可能性就越小，選到好公司、好股票的可能性就越大。因此巴菲特一再?gòu)?qiáng)調(diào)，選股如選妻，選擇股票態(tài)度就應(yīng)該像選擇人生伴侶那樣慎重，慎重，再慎重。那么，什么樣的公司股票才值得巴菲特相伴一生呢？這就是巴菲特選股與眾不同的第二點(diǎn)：標(biāo)準(zhǔn)不同。