對債券市場主要通過行政的、經濟的、法律的手段進行管理。其目的一方面是扶植保障債券市場正常有序發(fā)展;另一方面是搞好宏觀調控,各國的情況不同,管理的具體方法不同,主要目的基本相同。在日本,大藏省設立證券局和證券交易審議會兩個管理機構。證券行業(yè)還成立了證券行業(yè)協(xié)會等組織,來調整和協(xié)調證券交易活動,實現對演券市場的宏觀管理。在美國,是通過聯(lián)邦政府的《證券法》、各州的《藍天法》及大交易所章程和全國證券交易商協(xié)會三個層次,實施宏觀管理。
國債及債券市場管理的主要內容有:第一,制訂和健全法規(guī)和政策,《債券法》和《證券交易法》是最基本的,政策主要是利率政策和稅收政策,控制利率,控制投資成本。第二,編制社會信用規(guī)劃,債券流通是社會資金的再分配,要在測算社會資金潛力、經濟增長速度的基礎上,編制社會信用規(guī)劃,控制債券的發(fā)行和流通,以控制整個社會的信用規(guī)模。第三,建立以中央銀行為主導的管控體系,用行政和經濟手段進行管理和控制。根據國家的有關政策和市場貨幣流通狀況,及時地放松和緊縮銀根(當生產衰落、資金短缺時,購入債券投放貨幣,以擴大信貸刺激生產:當投資膨脹、物價上漲時賣出債券、回籠貨幣,緊縮信貸減少投資),使債券市場與國家金融政策相協(xié)調。其四,注重期貨交易管理,防止投機過分。
證券交易市場的惡性投機活動,主要發(fā)生在期貨交易中,加強期貨交易的管理,可以減少債券期貨交易投機的消極作用,第五,嚴格審查債券上市條件,只有資信好,經濟效益好的債券才允許上市。
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