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熊市套利的構(gòu)成

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangmengdi添加時間:2014-09-12 10:18:43
  熊市套利是相對于牛市套利而言的一種交易策略,這兩者都是投資者在進行個股期權(quán)套利交易的時候所用到的交易策略。在之前的文章中我們?yōu)榇蠹液唵谓榻B了牛市套利的構(gòu)成、交易策略以及損益計算方式等內(nèi)容。接下來我們就一起來了解一下熊市套利。

  首先我們需要了解的是熊市套利的構(gòu)成,熊市套利策略是指買入一手執(zhí)行價格較高的期權(quán)的同時,賣出一手具有相同到期日、但執(zhí)行價格較低的期權(quán),并且期權(quán)要么同為看漲期權(quán),要么同為看跌期權(quán)。熊市套利將從標(biāo)的物價格下跌中獲利,且其潛在盈利和虧損都是有限的。

  有很多投資者不清楚熊市套利可不可以全由看漲期權(quán)構(gòu)成,那么我們就一起來分析一下。

  熊市套利可以全由看漲期權(quán)構(gòu)成,也可以全由看跌期權(quán)構(gòu)成。

  1.由看漲期權(quán)構(gòu)成的熊市套利是指買入執(zhí)行價格較高的看漲期權(quán),同時賣出執(zhí)行價格較低的看漲期權(quán),售出的看漲期權(quán)的權(quán)利金高于買入的看漲期權(quán)的權(quán)利金,因而建立由看漲期權(quán)組成的熊市套利時會有凈現(xiàn)金流人,即獲得了凈債權(quán)。

  2.由看跌期權(quán)構(gòu)成的熊市套利是指買入執(zhí)行價格較高的看跌期權(quán),同時賣出執(zhí)行價格較低的看跌期權(quán),由于執(zhí)行價格較高的看跌期權(quán)的權(quán)利金大于執(zhí)行價格較低的看跌期權(quán)的權(quán)利金,建立由看跌期權(quán)組成的熊市套利將有凈現(xiàn)金流出,即付出了凈債務(wù)。

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