看跌期權(quán)熊市套利是以凈債務(wù)的方式建立的,若到期時(shí)標(biāo)的物價(jià)格高于買入期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格,兩份期權(quán)都無(wú)價(jià)值過(guò)期,個(gè)股期權(quán)投資者損失其全部投資;若到期時(shí)標(biāo)的物價(jià)格介于買入和出售的期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格之間,買入的期權(quán)是實(shí)值的,而賣出的期權(quán)將無(wú)價(jià)值過(guò)期,因而該策略的損益是買入期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值減去凈債務(wù);若標(biāo)的物價(jià)格低于賣出期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格,所有期權(quán)都是實(shí)值的,買入期權(quán)的收獲為高執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物價(jià)格的差,而賣出期權(quán)則損失了低執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物價(jià)格的差,結(jié)合起來(lái),總頭寸的損益為高執(zhí)行價(jià)與低執(zhí)行價(jià)的差減去凈債務(wù)。
看跌期權(quán)熊市套利到期時(shí)的損益可以概括為:
1.當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格高于高執(zhí)行價(jià)時(shí),損益=-凈債務(wù);
2.當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格介于低執(zhí)行價(jià)和高執(zhí)行價(jià)之間時(shí),損益=高執(zhí)行價(jià)-標(biāo)的物價(jià)格-凈債務(wù);
3.當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格低于低執(zhí)行價(jià)時(shí),損益=高執(zhí)行價(jià)-低執(zhí)行價(jià)-凈債務(wù);
4.最大潛在盈利=高執(zhí)行價(jià)-低執(zhí)行價(jià)-凈債務(wù);
5.最大潛在風(fēng)險(xiǎn)=凈債務(wù);
6.損益平衡點(diǎn)=高執(zhí)行價(jià)-凈債務(wù)。
熊市套利到期時(shí)的損益計(jì)算方法我們就介紹到這里,希望可以對(duì)大家有所幫助。更多金融基礎(chǔ)知識(shí)請(qǐng)關(guān)注贏家江恩。
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