價差的擴大與縮小實戰(zhàn)案例分析

 　   在進(jìn)行股指投資的時候，很多投資者都會運用價差來進(jìn)行獲取套利空間。但是有朋友對于價差的擴大與縮小存在著不理解，那究竟價差的擴大與縮小是什么意思?今天贏家江恩的主編老師就來進(jìn)行詳細(xì)的講解。

　　什么是價差的擴大和縮小?為了幫助大家加深記憶，首先我們來看一個實戰(zhàn)案例。

　　套利者甲某在7月1日同時買人9月份并賣出11月份大豆期貨價格，價格分別為595美分/蒲式耳和568美分/蒲式耳。假設(shè)到了8月1日，9月份和11月份為585美分/蒲式耳和560美分/蒲式耳，則價差是如何變化?

　　首先要分別計算出建倉時的價差和8月1日的價差，因為建倉時9月份價格高于11月份價格，我們統(tǒng)一用9月份減去11月份價格，可以得出建倉時和8月1日的價差分別是27美分和25美分，根據(jù)兩者大小，可以判斷出8月1日的價差相對于建倉時是縮小了，如上圖所示。

　　在1月15日，3月份和7月份的小麥期貨的價格分別變?yōu)?.14美元/蒲式耳和3.46美元/蒲式耳，該套利者以該價格分別買入和賣出3月份和7月份的期貨合約。至2月1日，3月份和7月份的小麥期貨的價格分別變?yōu)?.25美元/蒲式耳和3.80美元/蒲式耳，該套利者以此價格將兩合約平倉。

　　根據(jù)前述的計算方法，價差應(yīng)該是7月份價格減去3月份的價格，因此建倉價差為32美分/蒲式耳，平倉價差為55美分/蒲式耳，價差是擴大的(圖略)。

　　在1月20 日，3月份和7月份的小麥期貨的價格分別變?yōu)?.40美元/蒲式耳和3.15美元/蒲式耳，該套利者以該價格分別賣出和買入3月份和7月份的期貨合約，由于某個特殊原因?qū)е陆诤霞s價格大幅度下跌，至2月1日時，3月份和7月份的小麥期貨的價格分別變?yōu)?.58美元/蒲式耳和3.05美元/蒲式耳，則套利者面臨的價差變化是：建倉時價差為3月份價格減去7月份價格，等于25美分/蒲式耳，至2月1日，仍按3月減去7月價格計算，價差變?yōu)橐?7美分/蒲式耳，價差應(yīng)該是縮小了。該例子的價差示意圖如下圖所示。

　　通過上面的案例我們可以得出：價差的擴大和縮小并不是指絕對值的變化，而是按照統(tǒng)一建倉時價格較高的一“邊”減去價格較低的一“邊”所計算的價差，通過比較建倉時和當(dāng)前(或平倉)時價差數(shù)值的變化，來判斷價差到目前為止(或套利結(jié)束)是擴大還是縮小。如果當(dāng)前(或平倉時)價差大于建倉時價差，則價差是擴大的;如果相反，則價差是縮小的。

　　價差的擴大與縮小的內(nèi)容就為大家講解到這里，相信大家對此已經(jīng)非常的了解了，如若您想要了解零售物價指數(shù)可以點擊進(jìn)入，最后與大家投資愉快。