知己知彼(一)

　　你并不需要成為一個(gè)通曉每一家或者許多家公司的專家。你只需要評(píng)估在你能力圈范圍之內(nèi)的幾家公司就足夠了。—巴菲特
　　
　　巴菲特深知：選股和選妻一樣,都是百里挑一,?千里挑一,成功的可能性相當(dāng)小,失敗的可能性相當(dāng)大,而且一旦選擇錯(cuò)了,代價(jià)非常高。選妻選錯(cuò)了,會(huì)后悔一生。長期投資選股選錯(cuò)了,也會(huì)后悔一生。因?yàn)槎叨际窍潞艽蟮馁€注,用了很長的時(shí)間。一旦錯(cuò)誤,賠進(jìn)去的是大量金錢,加上大量時(shí)間和精力,幾乎全部無法挽回。
　　
　　在長期投資中,對(duì)于錯(cuò)誤唯一的解決辦法不是事后如何盡量彌補(bǔ)損失,只能是事前選擇慎之又慎,盡量避免出現(xiàn)任何重大投資錯(cuò)誤。
　　
　　因此巴菲特告訴我們,選股和選妻一樣,首先是避免重大錯(cuò)誤,在此基礎(chǔ)上再追求選對(duì)股票,取得較大的贏利。巴菲特說：“只要能夠盡量避免犯下重大錯(cuò)誤,投資人只需要做很少幾件正確的事情就足可以保證贏利了。”
　　
　　那么投資者如何才能避免犯下大錯(cuò)呢？
　　
　　大家都知道,選擇人生伴侶,避免大錯(cuò)的前提是一定要知己知彼。
　　
　　《孫子兵法》上說,知己知彼,百戰(zhàn)不殆。很多人選股會(huì)出現(xiàn)大錯(cuò)的原因關(guān)鍵在于沒有做到“知己知彼”。
　　
　　第一,沒有做到“知己”,不知己所不能而為之,選擇自己沒有能力把握的公司股票,如同進(jìn)行一場自己根本沒有能力打贏對(duì)手的戰(zhàn)斗,很可能出現(xiàn)重大失敗,如同去追一個(gè)自己根本追不到的美女,只會(huì)以失敗而告終。
　　
　　第二,沒有做到“知彼”,不知彼之詳情而選之,選擇那些自己根本不太了解、不太熟悉、不太明白的公司股票,如同根本不太了解敵情就打仗,很可能會(huì)大敗,如同娶了一個(gè)根本不了解的人,幾乎不可能會(huì)幸福。
　　
　　選股比選妻更要重視知己知彼。因?yàn)檫x妻選錯(cuò)了,兩個(gè)人還有可能先結(jié)婚后戀愛。而如果你選股選錯(cuò)了,股票可不會(huì)和你談戀愛,它只會(huì)讓你一虧再虧。因此選股更要強(qiáng)調(diào)知己知彼。
　　
　　巴菲特強(qiáng)調(diào),選股之前一定要做到知己知彼,才會(huì)百選百贏,并不是說每次都肯定會(huì)大贏一把,而是說選100次股票,也不會(huì)出現(xiàn)大的過錯(cuò),起碼不會(huì)大輸。
　　
　　那么我們?cè)谕顿Y之中,如何做到知己知彼,避免出現(xiàn)大錯(cuò)呢？
　　
　　看過《西游記》的讀者都知道,孫悟空保護(hù)他的師傅唐僧去西天取經(jīng),如果他要去給師傅化齋,中間就得離開他的師傅一段時(shí)間,萬一妖魔鬼怪趁他不在來傷害師傅,可怎么辦呢？孫悟空離開唐僧之前,就會(huì)取出金箍棒,在地上畫一道圓圈,請(qǐng)?zhí)粕谥虚g,再讓八戒、沙僧侍立左右,把馬與行李都放在近身處,然后對(duì)唐僧說：“老孫畫的這圈,強(qiáng)似那銅墻鐵壁,憑他什么虎豹狼蟲、妖魔鬼怪,俱莫敢近。但只不許你們走出圈外,只在中間穩(wěn)坐,保你無虞；但若出了圈兒,定遭毒手。千萬千萬！至囑至囑！”只要唐僧不走出孫悟空用金箍棒畫的保護(hù)圈,即使妖魔鬼怪來了,這個(gè)圓圈也會(huì)發(fā)出的萬道金光,它們想進(jìn)也進(jìn)不去,只要待在圈里面肯定會(huì)平安無事。可是唐僧經(jīng)常誤聽了豬八戒的話,走出了悟空畫的保護(hù)圈,結(jié)果一次又一次落入妖魔鬼怪的手里,只好讓孫悟空一次又一次去救他。
　　
　　巴菲特可比唐僧聰明多了,他給自己畫了一道保護(hù)圈,他稱之為“能力圈”。
　　
　　“能力圈”是什么意思呢？巴菲特說：“投資人真正需要具備的是正確評(píng)估所選擇企業(yè)的能力。請(qǐng)?zhí)貏e注意‘所選擇’（selected）這個(gè)詞,你并不需要成為一個(gè)通曉每一家或者許多家公司的專家。你只需要能夠評(píng)估在你能力圈范圍之內(nèi)的幾家公司就足夠了。能力圈范圍的大小并不重要,清楚自己的能力圈邊界才是至關(guān)重要的。”