詳談波動率對期權(quán)組合的影響

　　相信大家對影響期權(quán)價格的因素相信有所接觸，在這些影響因素中，有一個特殊的存在，就是波動率。波動率對期權(quán)組合的影響也是投資者們需要了解的，下文就是筆者和大家介紹的這部分知識。

　　投資者都知道期權(quán)常以組合形式出現(xiàn)，所以研究波動率對期權(quán)價格的影響，在某種程度上也可以說是對期權(quán)組合策略的影響。需要說明一下的是在期權(quán)組合策略中常見的是垂直價差組合、日歷價差組合。

　　波動率在期權(quán)價格的影響因素中是唯一一個不可觀察因素，尤其是在大幅度的波動行情中，它的單位變動會造成期權(quán)價格的顯著變化。分析波動率對期權(quán)組合策略的影響，就會引出一個敏感性參數(shù)概念。

　　在敏感性參數(shù)的概念中，參數(shù)Vaga表示的是期權(quán)相對波動率的變化率，它有三個典型的性質(zhì)：一是在看跌、看漲期權(quán)中，參數(shù)Vaga大于0表示的是期權(quán)價格隨著波動率的增加而增加;二是期權(quán)的到期時間越長，參數(shù)Vaga值就越大，長期期權(quán)對波動率就更加敏感;三是參數(shù)Vaga值對平值期權(quán)的影響比較大，前提是其他定價因素不變。

　　垂直價差組合在不同的波動率下會有不同的損益情況，日歷組合盈利、虧損會隨著波動率的上漲逐漸增加、減小。波動率上漲的時候，長期期權(quán)的參數(shù)Vaga值要遠遠大于短期期權(quán)的參數(shù)Vaga值。

　　以上就是本篇文章和大家介紹的波動率對期權(quán)組合的影響，希望對大家的期權(quán)投資方面能夠有所幫助。另外，如果大家還想要了解個股期權(quán)的其他知識點，請繼續(xù)關注贏家財富網(wǎng)，閱讀更多精彩文章。