比率套利就是買入(來源于贏家財富網(wǎng),轉(zhuǎn)載請注明出處,m.hbzcqc.cn)一定數(shù)量的某一期權(quán)合約同時賣出不同數(shù)量的另一期權(quán)合約,其中股票頭寸的多頭利用看漲期權(quán)進(jìn)行比率套利策略分為3個步驟:
首先,買入股票;
其次,買入價內(nèi)看漲期權(quán),每100份股票買入一張合約;
最后,實(shí)出價外看漲期權(quán),每100份股票賣出2張合約;
具體的實(shí)例說明:布魯頓對Tailorco股票的市場走勢進(jìn)行了預(yù)測,其采用的就是比率套利策略在增加收益的,他買入的時間是4月5日,成交價格是70美元,6月份到期價格和執(zhí)行價格分布是70美元和75美元的看漲期權(quán)的成交價格分別是5美元和2.5美元。(來源于贏家財富網(wǎng),轉(zhuǎn)載請注明出處,m.hbzcqc.cn)假設(shè)預(yù)計在期權(quán)合約到期的時候,股票的價格會溫和上漲,采用比率套利策略,賣出兩張合約,必然會超過單獨(dú)持有股票的收益。其存在的可能性有3種:①股票價格等于或低于70美元;②在70到75美元之間;③高于75美元。這幾種可能性的盈虧比例圖如下:
從圖中可以得出4點(diǎn)結(jié)論:
第一:沒有未受保護(hù)的看漲期權(quán)空頭;
第二:向下的風(fēng)險與股票多頭的風(fēng)險相同;
第三:當(dāng)股票價格上漲到75美元的時候,獲得的收益會超過簡單持股產(chǎn)生的收益;
第四:該策略的潛在收益是有限的。
當(dāng)然每一次的投資操作都是存在風(fēng)險性的,風(fēng)險的大小取決于你對風(fēng)險的把控能力,上圖中的實(shí)例如果股票價格下跌就會出現(xiàn)風(fēng)險,(來源于贏家財富網(wǎng),轉(zhuǎn)載請注明出處,m.hbzcqc.cn)可以采用的策略有,首先判斷無虧損的股票價格是處于什么價位,其次,不要求額外的投資資金,第三,風(fēng)險沒有加倍,采用股票補(bǔ)救的操作方法實(shí)例收益圖如下:
以上就是本文為廣大投資者講解的比率套利策略詳解,如果您還想要了解更多的期指套利知識,請關(guān)注贏家財富網(wǎng)微信,我們會為您提供更多的投資知識。
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