隨機(jī)漫步對股票投資的積極性和消極性

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：添加時(shí)間：2014-04-25 10:52:42

　　隨機(jī)漫步的具體含義咱們不必過多追究，筆者認(rèn)為它對股市以及投資者存在利與弊兩個(gè)方面。在說它的利與弊之前，先說下隨機(jī)漫步的大概作用：隨機(jī)漫步提醒大家要學(xué)會順應(yīng)市場發(fā)展趨勢，并根據(jù)實(shí)際情況不斷進(jìn)行修正應(yīng)對策略。切記不要進(jìn)行主觀臆斷或者盲目自信。因?yàn)檫@樣做都是徒勞的，市場價(jià)格的變化是靠行業(yè)發(fā)展、國家政策、自然災(zāi)害（基本面）等不確定性因素造成的。這就是隨機(jī)漫步大概想告訴我們的意思。

　　先不說隨機(jī)漫步理論是對是錯(cuò)，筆者個(gè)人認(rèn)為它的理論體系有利也有弊，對市場上的投資者而言有一定的積極性和消極性。

　　隨機(jī)漫步理論的積極性：股價(jià)走勢看上去確實(shí)是隨機(jī)的，并且也圍繞著某種價(jià)格（暫且當(dāng)成內(nèi)在價(jià)值）上下波動。由凈資產(chǎn)值、市盈率、派息率、業(yè)績增長等等帶動內(nèi)在價(jià)值的增長勢必會影響投資者的操作行為。偏向這種投資觀念的人比較適合價(jià)值投資，單從價(jià)值投資來說，此種理論不失為一種好的參考價(jià)值。

　　隨機(jī)漫步理論的消極性：①它完全忽略了市場中的人為操作因素，還有市場心理與情緒波動（這很容易被大戶所利用）。市場中的信息對于普通投資者和某些機(jī)構(gòu)的透明度是不一樣的。②任何事物都是自身的規(guī)律性，而隨機(jī)漫步卻否定了證券市場運(yùn)作的規(guī)律性。③它否認(rèn)了人的主觀能動性，認(rèn)為投資者只能接受價(jià)格變動這個(gè)事實(shí)，如果自己收益了只能說明自己很幸運(yùn)，如果虧損了，只能說明自己倒霉。

　　投資者該不該相信隨機(jī)漫步理論，需不需要采用此理論的思想去交易。這要看每個(gè)人的取向如何。筆者最后只想建議大家一點(diǎn)：基本面用來確定選股目標(biāo)，技術(shù)分析用來尋找最佳買賣點(diǎn)。至于隨機(jī)漫步理論中那種投色子似的選股方法，我看還是少用吧。

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